投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōn成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思g)包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买入(rù)，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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