投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算Medical staff可数吗，stuff力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AMedical staff可数吗，stuffI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎnMedical staff可数吗，stuff)能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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