财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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