大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军了(le)新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在(zài)业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场内生调整需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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