金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃(k太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗uì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛(shèng)表示日本(běn)可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zu太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗ì)大规模的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财(cái)报（国(guó)际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设(shè)备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势(shì)固然不可避免，但良好的(de)医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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