今(jīn)年(nián)以来，美(měi)股(gǔ)科(kē)技板块持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题(tí)QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年(nián)美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的(de)数字产业化(huà)变革浪(làng)潮，而美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和(hé)第35位，其(qí)余悉数为美股科技主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度(dù)重仓持股(gǔ)情况来(lái)看该(gāi)产品主投(tóu)美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓(cāng)持(chí)股(gǔ鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)股票(piào)分别(bié)为微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微(wēi)软、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等(děng)逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高的多是(shì)美股科技(jì)股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数主要权(quán)重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到有很多(duō)和AI概(gài)念相(xiāng)关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全(quán)球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智能股贡献了(le)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智(zhì)能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热(rè)，持续推动(dòng)了中美市场相关(guān)板块(kuài)的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化(huà)投资(zī)部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值(zhí)提(tí)升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持(chí)续(xù)上涨趋势，但走势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如(rú)本(běn)周5月(yuè)23日美国三大股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技(jì)股股价也(yě)开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创(chuàng)下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰表示，近期(qī)美国科技板(bǎn)块同(tóng)时(shí)受到有利因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期(qī)正经历着债务上限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共和党人在最后(hòu)一刻通过提(tí)高债务上限和削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张(zhāng)局势(shì)引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为全球(qiú)第一(yī)大经济体的偿(cháng)债能力(lì)，投(tóu)资(zī)人多半认为美债几(jǐ)近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对于(yú)未来暂停加息(xī)以及可能的降息均存在分歧，对美(měi)股短(duǎn)期走(zǒu)势也(yě)产(chǎn)生(shēng)了(le)一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰(jié)认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全面支撑着(zhe)科技公司发展，都(dōu)是积极的。当前(qián)众多云公(gōng)司(sī)竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的(de)业绩增(zēng)长正来(lái)自(zì)数(shù)据中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为(wèi)例(lì)，一季度净利润均出(chū)现不同程度(dù)的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低(dī)于(yú)预期。来自(zì)于(yú)宏(hóng)观经济的(de)逆风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这些公(gōng)司普遍意(yì)识到当前(qián)宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效的(de)方(fāng)式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司股价均(jūn)实现(xiàn)大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信(xìn)科(kē)技企(qǐ)业巨头们已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备从量(liàng)变到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长期(qī)持续推动自身不断成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点了全球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等(děng)，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些(xiē)公(gōng)司打(dǎ)开新的增长曲线(xiàn)，并带(dài)动估(gū)值的(de)提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)。

　　博时基金万(wàn)琼表(biǎo)示(shì)，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个(gè)板(bǎn)块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是(shì)引领全(quán)球科(kē)技的发(fā)展，美股科技板块还(hái)是具有很(hěn)好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政策的走向、银行危机的(de)后(hòu)续等。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配(pèi)置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘(liú)杰认为，美(měi)国作为世(shì)界上最(zuì)大的金融市场，纳(nà)指与A股(gǔ)各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股科技股、生物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好(hǎo)，更符合美(měi)股(gǔ)的特征，历史收益(yì)率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自(zì)身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或(huò)许是(shì)一种体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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