北京时间5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特股东大会(huì)在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在5个(gè)半小时(shí)的(de)提(tí)问环节中，回答了投资人(rén)的47个问题。

　　现场云集(jí)了(le)来自全球(qiú)各地的(de)投资者。“来自中国的投资者是最多的(de)，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席(xí)基金学家杨德龙(lóng)如此分(fēn)享自(zì)己在股(gǔ)东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特都会谈到(dào)中(zhōng)国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具有(yǒu)竞争(zhēng)力，都能达(dá)成繁(fán)荣发展(zhǎn)的前景(jǐng)。中国将会(huì)成为更好(hǎo)的(de)国家，美国也可(kě)以如(rú)此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多次公开表示十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特(tè)也曾(céng)围绕中(zhōng)国公司进行过投资部署(shǔ)，不过投资对(duì)象均为中国公司的H股。根据公开资(zī)料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍(bèi)甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月(yuè)16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会上，作为董事长的芒(máng)格也(yě)曾表示(shì)，“投资人(rén)去投资(zī)中(zhōng)国是没有问题的。相较于投资美(měi)国(guó)而言，投资中国可以(yǐ)让你用便宜的价格(gé)买到一些更好的公(gōng)司，而(ér)这即便有(yǒu)一些(xiē)不确定因素的(de)影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能(néng)会得到他的(de)青睐？

　　时代(dài)财经(jīng)根据巴菲(fēi)特(tè)提(tí)出的“净(jìng)资产收益率不低于(yú)20％而(ér)且能稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符(fú)合(hé)巴菲特(tè)投资(zī)逻辑(jí)的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消(xiāo)费(fèi)仍占据三分之(zhī)一(yī)，其中酒企(qǐ)表现(xiàn)尤(yóu)为出色；而从近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净资(zī)产收(shōu)益率指标(biāo)，且出于对公(gōng)司的价值判(pàn)断(duàn)而不是价格判断，选择的是(shì)加权平均（年化(huà)）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标达到巴(bā)菲(fēi)特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排(pái)名(míng)第(dì)一的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参(cān)考(kǎo)了上市公司最新（截至(zhì)5月5日(rì)）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术平(píng)均值(zhí)进(jìn世界上性功能最强的国家是哪个国家)行对比，又从100家公司(sī)中挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相对行(xíng)业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特的持(chí)仓变动(dòng)发现，巴菲特(tè)一(yī)如(rú)既(jì)往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领(lǐng)域(yù)，如(rú)西(xī)方石(shí)油(yóu)、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次(cì)减(jiǎn)仓(cāng)银行股，包括2006年入手(shǒu)的合众银行(xíng)和(hé)2010年入手(shǒu)的纽约(yuē)梅隆银行，分(fēn)别减(jiǎn)持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季(jì)度清仓持(chí)有33年的百年老行——富国银(yín)行。但巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代(dài)财(cái)经又进行了行业(yè)筛(shāi)选(xuǎn)，还对海天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受(shòu)过(guò)不良影响的(de)公司进行了剔(tī)除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官网(wǎng)。时代财经(jīng)制(zhì)图

　　如上(shàng)表所示，这18家(jiā)公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多(duō)个领(lǐng)域(yù)，其中饮料(liào)行业约有5家(jiā)，占比(bǐ)近三分之(zhī)一。而在(zài)近(jìn)五年内，酒企(qǐ)表现出色，净利润复合年(nián)增长率均在22％以上，其(qí)中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮(yǐn)料(liào)界(jiè)，明星家电潜力大

世界上性功能最强的国家是哪个国家　　实(shí)际上，在A股(gǔ)市场上，有不少(shǎo)行业龙头(tóu)股五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的最低标准(zhǔn)，如贵(guì)州茅台(tái)（600519.SH）。但是目(mù)前这(zhè)些企业的(de)TTM高于其所属行(xíng)业滚动市盈率，所以或还需要等(děng)待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中(zhōng)，家用电器(qì)行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的(de)苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企(qǐ)，上述三(sān)家企业(yè)的5年净利润复合年增长(zhǎng)率表现略(lüè)显逊(xùn)色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与行(xíng)业市盈率之差来看(kàn)，差距最大的是主营(yíng)集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后是专(zhuān)攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最(zuì)新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股(gǔ)价均(jūn)有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名仍(réng)是酒(jiǔ)企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选出相对符合巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的22只股(gǔ)票，承德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便已上(shàng)榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家公司(sī)自2018年(nián)以来，股(gǔ)价涨幅(fú)分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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