公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康(kān泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省g)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别(bié)是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GP泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省T应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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