5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资(zī)讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目(mù)前(qián)正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确(què)定(dìng)的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比例预(yù)计(jì)将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份(fèn)证券根号20等于多少 化简 根号怎么算经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联(lián)营企业(yè)投资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文(wén)华财(cái)经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的(de)毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次(cì)交易得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华(huá)财(cái)经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方关于(yú)本(běn)次(cì)交易的初步(bù)合作意向，交根号20等于多少 化简 根号怎么算易各(gè)方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签(qiān)署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目(mù)前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决(jué)策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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