周一的股市震(zhèn)荡翻红，上周股市下(xià)跌(diē)期间(jiān)净买入的(de)“抄(chāo)底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境ETF）单日净买(mǎi)入39.5亿元；而上周5个交易(yì)日市场总(zǒng)体下(xià)跌期间，资(zī)金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模(mó)式，在股市大幅下挫的(de)时刻再度显现。

　　从资金(jīn)流向(xiàng)结构看(kàn)，上证50、沪深300ETF等受到资金净流(liú)入，“中(zhōng)特(tè)估”长期投资价(jià)值被资(zī)金看好，而(ér)高(gāo)位(wèi)回调的科创50ETF、游戏ETF也(yě)再(zài)度吸引资金追逐；净流出方(fāng)面，创业板、中证(zhèng)1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基(jī)建、非银、电(diàn)力ETF等短期净流出，资(zī)金出现短期(qī)避(bì)险(xiǎn)，但鉴于多(duō)数标的估(gū)值仍在(zài)低(dī)位，多家机(jī)构仍看好长期配置价(jià)值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居(jū)前

　　上(shàng)周五股(gǔ)市大跌，当日股票ETF总(zǒng)份额增长(zhǎng)32.58亿份，以区间成交均价测算，当日(rì)净(jìng)流入资金39.5亿(yì)元；拉长时间(jiān)到上周5个交(jiāo)易日，5天股市调整期(qī)间，资金(jīn)更是净买入220亿(yì)元，展(zhǎn)现了资金逆(nì)市八千米多少公里布局的(de)特点。

　　从资金净买(mǎi)入(rù)排行看(kàn)，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居(jū)前，都(dōu)超过11亿元。宽(kuān)基指数中，华泰柏瑞、易方(fāng)达和嘉实基(jī)金旗下沪深300ETF，富国上(shàng)证指(zhǐ)数ETF等产品(pǐn)，净流入资金(jīn)也位居(jū)前列。

　　而从5月15日收盘股市(shì)表现(xiàn)看，科创50、上证(zhèng)50、沪深300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌(diē)期(qī)间的“抄底资金”，皆斩获了不错的(de)回报。

　　行业或(huò)主(zhǔ)题ETF中，近(jìn)期(qī)震荡(dàng)下行的半(bàn)导体ETF成为资金净(jìng)买入的榜(bǎng)首，单日净(jìng)买入金(jīn)额接(jiē)近(jìn)5亿元(yuán)，目前(qián)仍处于估值低位的医(yī)疗(liáo)ETF、中概互联ETF等(děng)产品也位居净流入(rù)资金前列，而在近日遭遇(yù)高位回调(diào)的游戏ETF，也受(shòu)到资(zī)金的(de)逆市(shì)买入，不过目前(qián)游(yóu)戏ETF今年(nián)还(hái)有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在(zài)游戏板块行情冲顶(dǐng)、收益翻(fān)倍(bèi)后，仍然(rán)有资金逆市(shì)净买入。

　　谈及(jí)资金的上述流(liú)向情况(kuàng)，一位公募(mù)股(gǔ)票权益基金经理表(biǎo)示，预计复苏仍是(shì)中(zhōng)国经济中长期的(de)趋势，但耐用品(pǐn)复(fù)苏的空(kōng)间受限、出(chū)口下行及地产销售恢复疲(pí)软将驱动市(shì)场展现出更多结构(gòu)性机会。不过(guò)，在短(duǎn)期(qī)市场炒作(zuò)热度回落，波(bō)动率偏(piān)高的情况(kuàng)下，资金可(kě)能更青睐(lài)用大盘(pán)宽基(jī)指(zhǐ)数，比(bǐ)如科(kē)创50、上证50、沪深300指数等来跟踪(zōng)市场，以获取整个市(shì)场的平均(jūn)回报。

　　而在行业方面(miàn)，沪上一家公(gōng)募(mù)机构(gòu)分析，由于(yú)近日以游戏为代(dài)表的TMT板块有所(suǒ)调整，主因(yīn)是前期炒(chǎo)作有逐(zhú)步退(tuì)潮趋(qū)势，中期(qī)在市场炒作(zuò)热度有所回落。但从长期看(kàn)，资金(jīn)还会(huì)长期关注数(shù)字化(huà)对生产力的提升，因此，包(bāo)括计算机、互联(lián)网和传(chuán)媒(méi)等调整(zhěng)下(xià)来(lái)的行业，可能会继(jì)续受(shòu)到了资金(jīn)的关注。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到(dào)资金(jīn)青睐，可能与看好“中特估”长(zhǎng)期投(tóu)资价值有关(guān)。

　　民生加(jiā)银基金(jīn)表示，伴随大金融(róng)、大(dà)基(jī)建等权重股(gǔ)高位调整，上(shàng)周沪指下跌(diē)。前期部分板块短期上冲较快，导致博弈资(zī)金出现分歧，随(suí)着建筑、银行、石化等PB逐步修复(fù)，权重板(bǎn)块内(nèi)部出现分(fēn)化，获(huò)利(lì)兑现需(xū)求叠加(jiā)经济数(shù)据(jù)不及预期，权(quán)重板块回(huí)调带动大盘(pán)指数回落。

　　不(bù)过，民生加银基金认为，从(cóng)长远(yuǎn)看(kàn)，“中(zhōng)特估(gū)”或有望引领低估(gū)值央企的价(jià)值(zhí)重估，有基本(běn)面支撑的低(dī)估值央企或有(yǒu)望受益。

　　博(bó)时(shí)基金权益投资一部基金经理吴鹏也认(rèn)为，“中特估”投资的部(bù)分底层逻(luó)辑仍旧是过去的A股市(shì)场对部分(fēn)传统行业国央企(qǐ)的严重低(dī)配和(hé)低(dī)估。而在这种大幅低估和低配背景下，部分(fēn)企业因为自身经营改善、高股息水平等(děng)特征，使得其估值修(xiū)复成为了(le)可能。虽(suī)然经(jīng)过前期反弹(dàn)，大金融整体(tǐ)估值仍(réng)旧处于低位(wèi)，由(yóu)于情绪和资金仍(réng)旧(jiù)是(shì)主导，短期表现(xiàn)存在剧烈(liè)波动可(kě)能；从中期看，整体大金融当前估值仍旧处于中低(dī)水平(píng)，部(bù)分个股尤其(qí)是(shì)基本面(miàn)明显改善(shàn)的(de)个股，仍(réng)旧有估值修复(fù)的空间。

　　基建、非(fēi)银(yín)、电力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍(réng)具吸引力

　　在上(shàng)周下跌的A股(gǔ)市(shì)场中(zhōng)，股票ETF整体呈现“越跌越(yuè)买”趋(qū)势，净流入资金(jīn)超(chāo)出净(jìng)流出资金。但(dàn)也(yě)有部(bù)分短期涨幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分海外指数遭遇(yù)资金的净卖出。

　　从资(zī)金净流出(chū)榜单看，今(jīn)年(nián)涨幅超20％的(de)基建50ETF单日净(jìng)流出4.76亿元，为单(dān)日之(zhī)最。另(lìng)外，证(zhèng)券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数(shù)基金、恒(héng)生科技(jì)ETF等多只(zhǐ)产品(pǐn)，单日净(jìng)流(liú)出资(zī)金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来“越跌(diē)越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出现(xiàn)象，华(huá)夏、南方、富国(guó)旗下中(zhōng)证1000ETF产品，也(yě)在(zài)单日出现净流出，而(ér)今年涨(zhǎng)幅接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调整中迎(yíng)来“获(huò)利了结”资金，单(dān)日(rì)净流出(chū)1.67亿(yì)元。

　　沪上一家公募机(jī)构评价(jià)，基建(jiàn)板(bǎn)块受益于“一带一路”板块前期涨幅(fú)较大，有(yǒu)调整要求，可能会受到(dào)获利盘的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济复苏趋(qū)势确立(lì)后，“顺(shùn)周期”板块的整体机(jī)会值得(dé)关注。

　　民生加银基金评价净流出(chū)的证(zhèng)券(quàn)保险板块(kuài)称，一季报陆(lù)续披露，非银金融业绩超预期，证券(quàn)板块(kuài)市(shì)场交(jiāo)投活跃度(dù)较一季度显(xiǎn)著(zhù)改(gǎi)善(shàn)，差(chà)异(yì)化最低结算备付金(jīn)缴纳比例机(jī)制引入，证券公司保证金比例下(xià)调，经济温和复苏下(xià)行业景气度有(yǒu)望(wàng)持续(xù)修复。保险板块一季(jì)报净利润(rùn)超预期，部分险企凭借储蓄险的产(chǎn)品力实现了一(yī)定的增(zēng)长，负债(zhài)端V型(xíng)反转趋势(shì)较(jiào)明(míng)显，资(zī)产端或有望维持较高增速。

　　而针对电力板块，民(mín)生加银(yín)基金认为，2023年宏观经济运(yùn)行总体(tǐ)回升有望将促(cù)进电力(lì)消(xiāo)费需求增长。受上(shàng)年同期低(dī)基(jī)数等因素影响，预计今年二季(jì)度(dù)电力消费增速将有(yǒu)望回升。在电力(lì)市场(chǎng)化改(gǎi)革的持(chí)续推进下(xià)，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市(shì)场和辅(fǔ)助服(fú)务市场机制有望持续推广，容量补偿电(diàn)价等机制或有(yǒu)望(wàng)出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 八千米多少公里