金融界4月(yuè)26日消息 国(guó)内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤(xiān)、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，豆二、纯碱(ji母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理ǎn)、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱(jiǎn)的原(yuán)因在(zài)于(yú)4月偏宽松的预期下，存在累库(kù)和订(dìng)单下滑导致(zhì)的现货价格下降，近几周(zhōu)现(xiàn)货(huò)也(yě)基本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延(yán)迟(chí)这三(sān)点可能会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货(huò)迹(jì)象，基差(chà)表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修(xiū)的兑(d母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理uì)现造成现货的趋紧反馈，短期(qī)确难(nán)见得。策略上(shàng)，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求(qiú)来看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环(huán)比(bǐ)和(hé)同比上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份和2021年旺季的(de)水平，而这(zhè)一(yī)点和下游(yóu)反馈和实际地产的(de)表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游(yóu)原片库存基(jī)本补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从近(jìn)期的现货反馈来看(kàn)，各(gè)家玻(bō)璃(lí)厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在(zài)较高水(shuǐ)平(píng)，因此近月(yuè)确实难以出现(xiàn)回撤，总(zǒng)体还(hái)是(shì)正套(tào)思路。

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