自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资(zī)金在科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操作(zuò)，主要跟踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场(chǎng)内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月(yuè)全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导体板块(kuài)，体(tǐ)现出市场对上述板块投(tóu)资(zī)价值的(de)认可。经过(guò)前期(qī)调整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科创板(bǎn)的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首，除此之外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流(liú)入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元(yuán)出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为(wèi)市场关注焦点，另一方(fāng)面(miàn)随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)板块(kuài)业绩变化来看，电子、计(jì)算机和(hé)通信(xìn)板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期(qī)增速保(bǎo)持在(zài)较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同时新能(néng)源板(bǎn)块的增(zēng)速(sù)依(yī)然(rán)稳健，凸(tū)显出科创板整体(tǐ)较高的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一(yī)季(jì)度的(de)利润增速相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来的一致预(yù)期净利润增速来(lái)看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估(gū)值(zhí)匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三年估值(zhí)分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经过了三年的估(gū)值回(huí)归(guī)，很多公(gōng)司的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济(jì)产(chǎn)业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出(chū)口管理的管制(zhì)对(duì)象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告(gào)期(qī)后，并将于(yú)7月开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替代加速(sù)的(de)预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少数(shù)逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前(qián)段时间半导体板块回调(diào)，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)也分别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已(yǐ)接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期相较于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大(dà)宗商品(pǐn)属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞(dàn)生时，提(tí)升(shēng)自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入(rù)供过(guò)于求周期，各厂商则会(huì)通过降价进行库存(cún)去化。供(gōng)给与需求的错配使得(dé)存储行业具(jù)有较(jiào)强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶(jiē)段，下(xià)半年有望迎来存储芯片(piàn)行业周期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业(yè)链下(xià)游传导(dǎo)到上游，促(cù)进(jìn)上游塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自(zì)身产量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块(kuài)有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出(chū)现，以(yǐ)及(jí)一些真正(zhèng)的创(chuàng)新落地。预(yù)计(jì)半导体和(hé)消费电子大(dà)概(gài)率在二季度及二(èr)季(jì)度以(yǐ)后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才(cái)能(néng)真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投资机会(huì)更多(duō)。

　　鹏华国证(zh塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗èng)半导体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来(lái)库存(cún)加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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