随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实(shí)大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入(rù)下游玻璃(lí)厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市场(chǎng)面(miàn)临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政(zhèn大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看g)治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美(měi)和非(fēi)洲的份(fèn)额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随(suí)着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的(de)基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的(de)预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更低，对(duì)比国(guó)内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能(néng)会(huì)由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导(dǎo)致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月(yuè)或数月(yuè)，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期(qī)，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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