今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板块持续(xù)上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业(yè)界和资本市场都在(zài)积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看(kàn)好该板块长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉(xī)数为美(měi)股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持(chí)仓数量相较(jiào)于上期大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引(yǐn)发的人(rén)工智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值，相比去(qù)年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数(shù)前20大权重股(gǔ)为例(lì)，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的(de)软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是(shì)由这些公(gōng)司掀(xiān)起和推动的(de)，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股的(de)全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续推动(dòng)了(le)中美市场相关板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部(bù)基金经理(lǐ)万(wàn)琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价(jià)也开始(shǐ)回调，其(qí)中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对(duì)于美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨的(de)走势，广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期美国科技板块同时(shí)受到(dào)有(yǒu)利因素以及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期(qī)正经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈(tán)判和(hé)美联(lián)储加息政策(cè)博弈带来的不确定(dìng)担忧(yōu)，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美(měi)国违(wéi)约危机，当时时任(rèn)美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)在最后一刻(kè)通过提高债务(wù)上限和(hé)削减赤(chì)字的(de)法(fǎ)案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局(剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么jú)势(shì)引发全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体的偿债能(néng)力(lì)，投资(zī)人多(duō)半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息(xī)以及可能的降(jiàng)息均(jūn)存在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力(lì)应用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全(quán)面支撑着(zhe)科技公司发展，都是积极的。当(dāng)前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部(bù)署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度(dù)“稳固”，科(kē)技(jì)板块的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随(suí)着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头为例，一季(jì)度净利润均出现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预(yù)期。来自(zì)于(yú)宏观经济(jì)的逆风、美(měi)元(yuán)走强等问题是科技股(gǔ)业绩(jì)承压的主要因(yīn)素(sù)。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举(jǔ)例，自微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮(lún)数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，所涉及的(de)产(chǎn)业链也迅(xùn)速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变(biàn)到(dào)质变(biàn)的厚积薄(báo)发(fā)能(néng)力，从而有望在中长期(qī)持续(xù)推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业(yè)链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示(shì)，科技(jì)板块代表人类(lèi)未来发展的方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国(guó)科技公(gōng)司又是引领全球(qiú)科技的发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具有(yǒu)很(hěn)好的长期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前(qián)美(měi)股也有需要注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)，包(bāo)括货币政(zhèng)策的走向(xiàng)、银行危(wēi)机(jī)的后续等。投资者(zhě)应根据自(zì)身(shēn)的(de)风险偏好，尽(jǐn)可能的(de)做多资产(chǎn)的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融市场，纳(nà)指与A股(gǔ)各(gè)类市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关(guān)性低，从分散投(tóu)资的(de)角度来看(kàn)，能够发挥资(zī剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么)产配置的作用；同时，大(dà)部(bù)分投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生物(wù)制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性(xìng)更(gèng)好(hǎo)，更符(fú)合美(měi)股的(de)特(tè)征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结(jié)合自身风险承(chéng)受能力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或许是(shì)一(yī)种(zhǒng)体验更好的方式。”

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