文/解(jiě)运(yùn)亮博士(shì)信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会议精(jīng)神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，中央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力(lì)度可能减弱(ruò)的担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多(duō)方(fāng)面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好。

　　第六(liù)，会(huì)议专(zhuān)门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共(gòng)基础设(shè)施(shī)建设，可(kě)能带来(lái)经济(jì)新的增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。

　　第(dì)七(qī)，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。为市场主体做好服务(wù)，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市场(chǎng)释放的(de)深(shēn)刻(kè)信号(hào)。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出市场预期(qī)。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可(kě)能仅次(cì)于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果说中央经济(jì)工作会(huì)议确定了此后(hòu)一(yī)年(nián)的政策导向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的政策(cè)导向。今年4月的政治局会(huì)议，在(zài)方(fāng)方(fāng)面面都体(tǐ)现出(chū)对经济的(de)呵护和支持，既好于往年(nián)同(tóng)期，也(yě)超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出(chū)，中国经济面临(lín)需求(qiú)收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力，整个2022年，三重(zhòng)禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思压力(lì)徘徊不去。去年底疫(yì)情防控政策优化至今，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决(jué)定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年(nián)一季度经(jīng)济增长大幅好于预期(qī)，“五(wǔ)一(yī)”旅游(yóu)出行(xíng)远超2019年同(tóng)期水平(píng)，都体(tǐ)现出(chū)经(jīng)济(jì)社会常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映(yìng)了疫后中国经济修复的(de)巨(jù)大成效。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡(dàn)了市场对(duì)于稳增长力(lì)度可(kě)能减弱的(de)担忧。4月会议对经济面临问题的定性(xìng)是(shì)“当前我国(guó)经济运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克服不少(shǎo)困(kùn)难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的问题，就有什么(me)样的对策(cè)。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回(huí)收。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对(duì)后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经济内生动(dòng)力(lì)仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增长力度(dù)可(kě)能不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还(hái)要(yào)有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大(dà)担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出“恢复和(hé)扩(kuò)大需(xū)求是(shì)当前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所(suǒ)在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持(chí)续好转、内(nèi)生动力持续增(zēng)强、社(shè)会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到(dào)一(yī)个词(cí)“乘势(shì)而(ér)上”，表明我(wǒ)们不(bù)会因(yīn)为(wèi)一(yī)季(jì)度经济的良好开(kāi)局而就此满足(zú)，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做(zuò)了积极(jí)部署，对社(shè)会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源(yuán)、人(rén)工智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一(yī)带一路等(děng)领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要(yào)夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会(huì)议提出(chū)“要巩(gǒng)固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造”。这表(biǎo)明(míng)，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相对(duì)的(de)短板(bǎn)，也(yě)有望是未(wèi)来重点发力的(de)方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要(yào)重视(shì)通(tōng)用(yòng)人(rén)工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。对平台企业的(de)支持力度进一步加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议(yì)提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入(rù)，改善(shàn)消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费”。今年一季度社(shè)会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会(huì)议(yì)提出“要发挥好政府投资和政策(cè)激励的引导作用，有(yǒu)效(xiào)带动激发(fā)民间投资”。今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固(gù)定资产(chǎn)投资增(zēng)速禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议(yì)专门提出(chū)“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带一路。会议(yì)提出“要(yào)把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资(zī)基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和(hé)自(zì)由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立(lì)至(zhì)今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验(yàn)区(qū)及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进(jìn)城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可(kě)能带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。根据禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思《国(guó)务(wù)院(yuàn)关(guān)于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下(xià)的城市(shì)为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前(qián)，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件时(shí)可立(lì)即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场(chǎng)所(suǒ)的设(shè)施，能(néng)够有效补齐大城市(shì)应急能力(lì)建(jiàn)设短板，同时提升(shēng)大城(chéng)市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建设(shè)改造一批(pī)“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点等。21个超大特大城市的(de)城中村(cūn)改造(zào)和“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设(shè)，不(bù)仅对房地产投资(zī)，乃至对整体(tǐ)固定资(zī)产投资，都有望带来新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化(huà)，背后(hòu)都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生(shēng)了大变化。过去几年很多(duō)政策，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地产(chǎn)调(diào)控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教(jiào)培互联网等，初衷是(shì)好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上也(yě)一定程度上(shàng)影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经明(míng)确表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策(cè)，从这次4月份(fèn)会议(yì)看，这个要求已经落(luò)到了实处，没有收缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博(bó)市政(zhèng)府受到(dào)了全国人民的大力点(diǎn)赞，大(dà)家都看到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商(shāng)环境(jìng)、促(cù)进经(jīng)济增长上的努(nǔ)力(lì)。而从4月(yuè)份政治(zhì)局会议看，淄博市政(zhèng)府可能只是一(yī)个缩影，整体经(jīng)济工作思路都在发生大变化，为市(shì)场(chǎng)主体做好服务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治局会议(yì)向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日(rì)召(zhào)开会议，分析(xī)研(yán)究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持会议(yì)。（每年(nián)4月份的(de)政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后一年的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月(yuè)份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今(jīn)年以(yǐ)来，在(zài)以习近平同志为核心的党中(zhōng)央坚强领(lǐng)导下(xià)，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内(nèi)国际两个大(dà)局，更好(hǎo)统筹疫情防(fáng)控和经济社(shè)会发(fā)展，更好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和(hé)安全(quán)，我国(guó)疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜利（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防控制中心流行(xíng)病(bìng)学(xué)首席专家(jiā)吴尊友日前表(biǎo)示，新冠病毒在未来出现地方性流行或者散发可能性比较大，再出(chū)现较大规(guī)模流行的可能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体(tǐ)现出经(jīng)济(jì)社(shè)会常态化(huà)运行(xíng)中的巨(jù)大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发力，需求收(shōu)缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解，经济(jì)增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升向好态(tài)势，经济运行实现(xiàn)良好开局(jú)。（“三重压力”首次(cì)提出(chū)，是(shì)在(zài)2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)上(shàng)。时隔一年零四个(gè)月之后，疫情影(yǐng)响逐步(bù)减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困难挑战。（这(zhè)一(yī)段(duàn)是对(duì)当前经济中面临的问题(tí)的定(dìng)性(xìng)，问题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就有什么(me)样的对(duì)策，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性(xìng)看(kàn)，经济(jì)内(nèi)生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度不(bù)但不会减弱(ruò)，还要(yào)有(yǒu)针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入(rù)开(kāi)展学习贯彻(chè)习近平新时(shí)代中(zhōng)国特色社会主义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经(jīng)济工作会议精神，坚持稳(wěn)中求(qiú)进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新(xīn)发展理(lǐ)念，加(jiā)快(kuài)构建新发展格(gé)局，全面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策(cè)效(xiào)力和激(jī)发经营主体活力结合起(qǐ)来，形(xíng)成推动高质量发展的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推动经济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出四个“持(chí)续”，其(qí)实现有(yǒu)赖于(yú)稳增长政策持续发力(lì)），乘势而上（这个词(cí)表明我们不会因为一(yī)季度(dù)经(jīng)济的良好开(kāi)局(jú)而(ér)就此满足(zú)，而(ér)是继(jì)续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济(jì)实现质的有(yǒu)效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要加(jiā)快建设以实(shí)体(tǐ)经济为支撑(chēng)的(de)现代化产业体(tǐ)系(xì)，既要(yào)逆势而上，在短板领域加(jiā)快突破，也(yě)要顺(shùn)势(shì)而为，在优势领(lǐng)域做大做强。要(yào)夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改造（对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会(huì)继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源产业相对的短板，也是未来重点发(fā)力(lì)的方(fāng)向）。要(yào)重视通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防(fáng)范(fàn)风(fēng)险（首提人(rén)工(gōng)智能，市(shì)场热度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在(zài)。积极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳(wěn)健的货币政(zhèng)策要精准有(yǒu)力(lì)，形(xíng)成(chéng)扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费（今(jīn)年一季度社会消费(fèi)品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精(jīng)神(shén)是继续呵(hē)护和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间(jiān)投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发(fā)展的(de)法律法规障(zhàng)碍和(hé)隐性壁垒，持(chí)续提振经营(yíng)主体信心，帮助企业(yè)恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固(gù)和(hé)发展公(gōng)有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元(yuán)气(qì)不(bù)足问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要依法(fǎ)合规经营。要下决心从(cóng)根本上解(jiě)决企业账款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提的是“支持平台(tái)企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国(guó)际竞(jìng)争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业(yè)探索创新(xīn)”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平(píng)对外开放。认真(zhēn)落实党和国家机构(gòu)改革方案，推进国家治(zhì)理体系和(hé)治理能力现(xiàn)代化(huà)。要把吸引(yǐn)外(wài)商(shāng)投资放在(zài)更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持(chí)有条(tiáo)件的自(zì)贸试验(yàn)区和自由贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改革开(kāi)放先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会(huì)议指出，要有效防范化(huà)解重点领域(yù)风险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托(tuō)机构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚持(chí)房(fáng)子是用(yòng)来住(zhù)的、不是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善(shàn)性住(zhù)房需(xū)求(qiú)，做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作，促(cù)进(jìn)房(fáng)地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房(fáng)地产业(yè)发展新模式。在超大特大城市（《国务(wù)院(yuàn)关于调(diào)整城(chéng)市(shì)规(guī)模划分标准的(de)通(tōng)知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特大城(chéng)市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前(qián)，超(chāo)大城(chéng)市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城(chéng)，特大城市(shì)包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步(bù)推进城中村改造(zào)（7个超大城(chéng)市和14个特大城(chéng)市的城中村改造，可(kě)能会给房地(dì)产(chǎn)带来新的增(zēng)长点，有利于(yú)房地产市场实现平(píng)稳(wěn)健康(kāng)发展）和“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公(gōng)共突(tū)发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补(bǔ)齐大(dà)城(chéng)市应急能力建设短板，同(tóng)时提(tí)升(shēng)大(dà)城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大(dà)城市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一(yī)批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住(zhù)房。要加强(qiáng)地(dì)方政府债务管(guǎn)理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕(bì)业(yè)生就业渠(qú)道，稳定(dìng)农民工(gōng)等重点(diǎn)群体就(jiù)业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失业(yè)率已成(chéng)为当(dāng)前(qián)就业工作的重点。日前国办发(fā)布《关于优(yōu)化调(diào)整稳就业(yè)政策措施全力促(cù)发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人增资，核增部(bù)分据实计入(rù)工资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工资总额预算基数。我(wǒ)们预计(jì)后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时(shí)时放心不(bù)下”的责任感，持续(xù)抓好安全生(shēng)产。要做好(hǎo)迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加(jiā)强生态(tài)环(huán)境系统治理。各级领导干(gàn)部要(yào)带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮(bāng)助企(qǐ)业(yè)和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项”的表(biǎo)述以(yǐ)往经常出现(xiàn)，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是(shì)专门(mén)聚(jù)焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落(luò)地(dì)不及预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济(jì)工作思路(lù)已经发生(shēng)大变化(huà)——逐(zhú)句解(jiě)读4月政治局(jú)会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究(jiū)开发中心

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