在(zài)锂(lǐ)价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放(fàng)日上作出一(yī)系(xì)列(liè)判断。在(zài)交流中，公司管理层对(duì)中国基(jī1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元)金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了(le)电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)们(men)近期去库存动(dòng)作(zuò)的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能(néng)行业(yè)今年(nián)上(shàng)升空间预(yù)计(jì)将(jiāng)高于动力电池(chí)。换(huàn)言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落在(zài)市(shì)场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程(chéng)，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁(suì)在(zài)会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形(xíng)成振荡期。“我们(men)通过一季度观(guān)察(chá)来看，新(xīn)能源行业处(chù)于(yú)稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在(zài)一季度是(shì)处(chù)于投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持(chí)在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁(níng)德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价(jià)格(gé)之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新能(néng)源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在(zài)加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电池(chí)项目(mù)等多(duō)个项目(mù)相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一(yī)季报也显示，其存货金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商提(tí)到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划，逐步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电(1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元diàn)池本身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下(xià)降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要(yào)一(yī)个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天的最(zuì)低安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存(cún)的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全(quán)球(qiú)化步伐，收购博世(shì)集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造(zào)并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今年预(yù)计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场(chǎng)需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露的年(nián)报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据(jù)计算，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是在二(èr)季(jì)度以(yǐ)后(hòu)，目前(qián)订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国(guó)的标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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