曾号(hào)称“广州第一民(mín)企”，也是最低调的“世界500强”之一的(de)雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为(wèi)雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老板”等(děng)多(duō)个光环的“供(gōng)应链金融(róng)”业务，如今正式被定性为(wèi)“非法吸收(shōu)公众存款”立案查处，其本(běn)人也(yě)被正式采(cǎi)取刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公(gōng)司无法与实(shí)际控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定其失联的(de)具体原因。

　　而(ér)就在5月7日，广州市公安局黄浦分局(jú)发布公告称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆(yuán)方投资(zī)”）等已被立(lì)案查处(chù)。公安机关(guān)已对主要犯罪嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公(gōng)安机关(guān)已依法提取相关涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托(tuō)专业机构(gòu)进(jìn)行独立鉴定和司法审计，已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆(yuán)方(fāng)投资(zī)的背后正(zhèng)是(shì)雪松控股(gǔ)。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来(lái)，原(yuán)本还对张劲一年多之前承诺的理财兑付(fù)方案抱有一线(xiàn)希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌(diē)停(tíng)三天，截(jié)至5月10日(rì)报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世界(jiè)500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年成(chéng)立的君华集团，是一家主营房地产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元(yuán)，被广东省(shěng)委省(shěng)政府评为(wèi)广东(dōng)省百强企业(yè)。张劲的野心也随(suí)之展露，逐步开始涉(shè)猎(liè)包括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文旅等(děng)众多领域，收购(gòu)了包括齐翔腾达(dá)、希(xī)努尔（即(jí)雪松发展）等上市公司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年8月(yuè)，张劲(jìn)重组(zǔ)了公司的产业版图，雪松控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在(zài)张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现(xiàn)“三个万(wàn)亿”目(mù)标也只(zhǐ)是手到(dào)擒来(lái)，即“万亿销售额(é)、万(wàn)亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松系的营收(shōu)规模也才593亿(yì)元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控股(gǔ)致力于成为全球领先的大宗商品(pǐn)综合(hé)性(xìng)产(chǎn)业(yè)集(jí)团(tuán)，在全球范围内积极拓展大宗商品(pǐn)产业链(liàn)，聚(jù)焦大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)资源、供应链服务等核(hé)心领域，加(jiā)快推动(dòng)新材料(liào)、新技(jì)术创新(xīn)突破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控(kòng)股凭借独一(yī)无(wú)二(èr)的供应链业务(wù)迅速提升资产规模，营收已经翻了(le)好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身(shēn)“世界500强”，并(bìng)在此后(hòu)连续四年(nián)登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为(wèi)中(zhōng)国最具影响(xiǎng)力(lì)的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑(duì)付危(wēi)机(jī)”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业(yè)务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗子，以所谓的(de)“应(yīng)收账款”为底(dǐ)层资产，假借各类(lèi)金交所(suǒ)、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超(chāo)过350只(zhǐ)违规“理财(cái)产品(pǐn)”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和(hé)投资者沟通时公(gōng)布数据，雪(xuě)松方面(miàn)对外发行的(de)理财产品存(cún)量规模大(dà)约(yuē)在200亿元左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而好景不长，短(duǎn)短一(yī)年时间，雪松信(xìn)托自(zì)2021年4月开始(shǐ)出(chū)现理财产品发生大面积逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松(sōng)控股方面曾陆续(xù)发布多(duō)次口头或书(shū)面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑(duì)付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年(nián)1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期(qī)的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月(yuè)前到期的产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将(jiāng)出(chū)台实物资(zī)产兑付补充(chōng)方案，供(gōng)投资者选择。

　　不(bù)过，连春节前夕的首次(cì)兑(duì)付都(dōu)无法(fǎ)如约完(wán)成，终于点燃(rán)了投资(双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义zī)人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜(yè)，雪松控股发了一封落款(kuǎn)为(wèi)董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各种(zhǒng)因素影响(xiǎng)，资产处置及回(huí)款计划未能按照预期方案落实，公(gōng)司外部(bù)协调资(zī)金的努力，也未能取得实质性效果，致使原本(běn)定应于当月底完成(chéng)的兑付无双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配(pèi)方(fāng)”

　　由于理(lǐ)财产品无(wú)法兑付(fù)而暴雷(léi)，这与近年来恒(héng)大等房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的(de)是(shì)，两者的底层(céng)逻辑大相(xiāng)径庭，更加(jiā)令(lìng)人无法接受。

　　投资人调查发现，这总规(guī)模200亿元(yuán)、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的是(shì)一个庞大的(de)融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达63家，除了或明或暗的雪松系公(gōng)司，还有大量的假(jiǎ)央企、伪国(guó)企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌(xián)虚(xū)假的“空转”贸易(yì)行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系(xì)两家上市(shì)公司(sī)雪松发展和齐翔腾达(dá)下(xià)发关注函，要求其核(hé)实媒体曝(pù)出的数十(shí)家空壳公(gōng)司(sī)是(shì)否为公(gōng)司的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参与(yǔ)雪松信托(tuō)产(chǎn)品底层资(zī)产的应(yīng)收账款相关(guān)的供(gōng)应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易(yì)，即做假账。换句话说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应链(liàn)金(jīn)融的底(dǐ)层(céng)资产(chǎn)原(yuán)本(běn)就是雪松系自(zì)导(dǎo)自(zì)演的(de)一场戏(xì)。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当大(dà)一部分原本(běn)就是一场(chǎng)“融资性贸易(yì)”，即通(tōng)过(guò)在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易(yì)量做大规模，继(jì)而获(huò)取更多融资(zī)，这与(yǔ)数年前大(dà)范围爆(bào)发的P2P骗(piàn)局(jú)如出(chū)一辙(zhé)。

　　要知道，就在(zài)几(jǐ)年前的2015年，全国范(fàn)围内出(chū)现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠(gāng)杆(gān)爆仓危机的，尽快向公司反映，公司提供(gōng)现金支持(chí)。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到个(gè)人生活的(de)，也可以和公司提(tí)出支援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人泪目，把这家名声不显的(de)企业名(míng)闻(wén)全国，张(zhāng)劲也被冠(guān)以“中国(guó)好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到(dào)，几(jǐ)年前大(dà)家心目中的“好老板(bǎn)”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自身难保，甚至(zhì)还(hái)是利用虚构的资产来套取员工(gōng)钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本(běn)人所做出的双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义(de)承诺三(sān)番五次(cì)食言，依(yī)然(rán)有人表示愿意与其共(gòng)度难关(guān)，直(zhí)到日(rì)前公安机关立案公告传来(lái)。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需(xū)要指(zhǐ)出的是，警方(fāng)通告中所披露的圆方投资只是雪松系金融业(yè)务的(de)经办公司之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网透露，由于(yú)涉案关(guān)联公(gōng)司过多，不便逐一列出(chū)，所以(yǐ)用“圆方投资等公司(sī)”指代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一(yī)年多，经侦部门(mén)对雪(xuě)松涉嫌非法(fǎ)集(jí)资的调查早已在持(chí)续进行，对于张劲及其他多(duō)为雪松系(xì)高管(guǎn)的控制(zhì)也早已开(kāi)始。

　　从公(gōng)安程序上(shàng)来讲，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑事(shì)强制措施，意(yì)味着(zhe)基本案情已(yǐ)调查清楚，对于(yú)整个雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款案(àn)进入“收网(wǎng)”状态。

　　从(cóng)此前公(gōng)开(kāi)消(xiāo)息来看，雪松控股“失(shī)联”高管也远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员(yuán)多(duō)次通过电话、微信(xìn)等(děng)方式与(yǔ)公司董事陈晖联系，均无(wú)法与(yǔ)其本人取得联(lián)系，也无法确定其失联(lián)的具(jù)体原因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董(dǒng)事之一(yī)，其兼任雪松控(kòng)股(gǔ)集(jí)团、雪松(sōng)实业(yè)集(jí)团的(de)董事，还在广州雪松文化旅游投资有(yǒu)限公(gōng)司、广州市雪松互联网小额贷(dài)款有限公司等数十家公司(sī)担任(rèn)董事(shì)、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报(bào)道称，原雪松控股副总裁、雪松控股(gǔ)二号(hào)人物林伟(wěi)龙，以(yǐ)及曾在集团(tuán)内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半年前(qián)就(jiù)已经被(bèi)控(kòng)制。

　　同时，整个雪松(sōng)系(xì)的崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松发展由于连年亏损已经(jīng)再次(cì)发布退(tuì)市风险提(tí)示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上(shàng)市公司齐(qí)翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料公司要约收购实施完(wán)毕，本次要约(yuē)收购系山能新材料(liào)作(zuò)为重整投资人(rén)通过重整程序取(qǔ)得齐翔集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进而间接(jiē)控制齐翔(xiáng)集团所持(chí)有的上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达(dá)将易主(zhǔ)山东国资。

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