近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动广西属于南方还是北方ng>

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(g广西属于南方还是北方f0000; line-height: 24px;'>广西属于南方还是北方ǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国(guó)A股机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。