近期(qī)市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实(夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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