财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段(哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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