全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大持仓黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水还(黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一(yī)直在实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政(zhèng)策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济(jì)体(tǐ)都(dōu)推出了(le)大(dà)规(guī)模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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