今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)科兴是美国的还是中国的态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiā科兴是美国的还是中国的o)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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