金(jīn)融界4月28日消息 为规(guī)范开(kāi)展(zhǎn)内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作相关业(yè)务，保护境内外投资者合法权益，维护利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场秩(zhì)序，中国人(rén)民(mín)银行制定了《内地与香港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予(yǔ)以公布(bù)，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人(rén)民银行(xíng)有(yǒu)关部门负责人表(biǎo)示，未来中国人民(mín)银行(xíng)将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投资者提(tí)供更加便利高效的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具。另外(wài)，两(liǎng)地监管当(dāng)局将结合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关部门(mén)负责人就《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符(fú)合中国人民银行要求的境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于境(jìng)外(wài)央行、国际金融组织、主权财富(fù)基(jī)金(jīn)运用人民币投(tóu)资银(yín)行间(jiān)市场有(yǒu)关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于进(jìn)一步做(zuò)好境外机(jī)构投资者投资银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场有关事(shì)宜的(de)公告》（中国(guó)人(rén)民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地(dì)与香港债券市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂(zàn)行办(bàn)法》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备案的境外投资者等，可根(gēn)据(jù)《内地与香港利率互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换通(tōng)”境内外投资者可以签署的(de)协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向互换通”交(jiāo)易前可以与交(jiāo)易对(duì)手方(fāng)签署经中国人民银行认可陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文的衍生(shēng)品主协议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算(suàn)衍(yǎn)生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资(zī)者(zhě)应当将是否签署协(xié)议、签署协议类型等(děng)事(shì)项向(xiàng)中国外汇(huì)交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会正(zhèng)在研究制定“互换通”衍(yǎn)生(shēng)品协议，待其(qí)正式(shì)发布(bù)后也可供境(jìng)内(nèi)外(wài)投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资(zī)者(zhě)的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶段可在银行间市场开(kāi)展(zhǎn)符合集(jí)中(zhōng)清(qīng)算要(yào)求的人民(mín)币利率互换(huàn)交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外(wài)电子交易平台、境内电子(zi)交(jiāo)易平台包括哪些？境外投(tóu)资者(zhě)的(de)对手方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前(qián)“北向互换(huàn)通”下受认(rèn)可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需(xū)求(qiú)加入(rù)其他受认(rèn)可的电子(zi)交(jiāo)易(yì)平(píng)台，受认可(kě)的(de)境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易平(píng)台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开(kāi)展人民币利率(lǜ)互换交易(yì)，“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”参照(zhào)“债(zhài)券(quàn)通”相关安排，由境内(nèi)投资者（即(jí)“互换通”报价(jià)商(shāng)）与(yǔ)境(jìng)外投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价商(shāng)名单(dān)可(kě)在中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易(yì)在境内电(diàn)子交(jiāo)易平台达成，交易一经(jīng)达成即视为交易已确认。境外(wài)投资者可通过中国(guó)人民银行(xíng)认(rèn)可的境(jìng)外电子(zi)交易平台与(yǔ)境内电子交易平(píng)台的连接，向(xiàng)境内电子(zi)交(jiāo)易(yì)平(píng)台(tái)发送交易(yì)指令(lìng)，与“互换通”报(bào)价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的境内清算(suàn)机构和香港证监(jiān)会认(rèn)可的境外清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行认可的境(jìng)内清(qīng)算(suàn)机构为银行间(jiān)市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算所），香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)认可的境外清(qīng)算机(jī)构为香港交易所(suǒ)旗下香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展(zhǎn)集中清算的主要流程是(shì)？

　　答：境外投资(zī)者需要申(shēn)请获得场外结(jié)算公(gōng)司清(qīng)算(suàn)会(huì)员资格(gé)或作为清算客户委托(tuō)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司综合(hé)清算会员代理清算，并与场外结算公司(sī)综合(hé)清算会员签订客户(hù)清算(suàn)协议。交易达成后，境内(nèi)外(wài)清算机构对交易进行风控(kòng)检查，对于符(fú)合(hé)集中清算要求的交易及时纳入集中(zhōng)清算。境外机构(gòu)通(tōng)过场外结算(suàn)公司或其综(zōng)合清(qīng)算会(huì)员完(wán)成保证(zhèng)金(jīn)及资(zī)金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境内外清(qīng)算机(jī)构如何进行衍生品交(jiāo)易的(de)合约替代(dài)？

　　答：合约(yuē)替代是(shì)指(zhǐ)清算机(jī)构作(zuò)为中央对手(shǒu)方针对已成交的交易充(chōng)当买方的卖方和(hé)卖方的买(mǎi)方的一种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖方建立两个(gè)新合约，以清偿买卖(mài)双方(fāng)之间的初始债务。“北向互换通”业务(wù)中，境外与境内参(cān)与者达成的交易在经(jīng)过(guò)上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司的集中清算审核后，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司于当日将交易(yì)进行合约替代，进入(rù)集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)，生(shēng)成为三个独立的新合约(yuē)，分别为境(jìng)外参(cān)与者与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司、场外结算(suàn)公司与上海清(qīng)算所、上海清算所与境内参与者之(zhī)间的合约(yuē)。境外与境内参与者之间(jiān)将不再存在合(hé)同关系。对于(yú)未(wèi)纳入集中清(qīng)算的交易，依照成交(jiāo)双方约定的处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业(yè)务场景下(xià)的跨境资金(jīn)流动如(rú)何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结(jié)算公司之间(jiān)的跨境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支付系统办理。同时，场外结算公司可在境内(nèi)银行开立(lì)人民币基本存款账户和人民(mín)币“互换通(tōng)”结算专用存款账户(hù)（NRA账(zhàng)户(hù)），作为极端情(qíng)况下应急结算(suàn)安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换通”交(jiāo)易(yì)结算资(zī)金、因“互(hù)换通(tōng)”交易结算需要在应急情况下所融入资金的本息和(hé)费用以及(jí)符(fú)合(hé)中国人民银行规定(dìng)的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控方案(àn)的一部分，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司将针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池(chí)安排(pái)。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳担(dān)保品，该资源池独立于每一中央对(duì)手(shǒu)方从各自清算参与者收取和追缴的保(bǎo)证金、清算基金之(zhī)外，不(bù)用于任何会员机构的违约(yuē)损失分摊。上海(hǎi)清(qīng)算所向(xiàng)资(zī)源池(chí)缴纳的资金存(cún)放在以场外结算(suàn)公司名义于境外开立(lì)的“互换通”专用(yòng)账(zhàng)户，场外结算公(gōng)司向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资金存放在以(yǐ)上海清算所名(míng)义(yì)于境(jìng)内(nèi)开立的“互换通”专用人民币/外(wài)币(bì)账户(hù)，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债权(quán)债务登记及额度管理要求。场外(wài)结算公司(sī)与上海(hǎi)清算(suàn)所每(měi)日(rì)基于(yú)双方清算所之(zhī)间的(de)风险敞口计算“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池要求，并通过境内(nèi)外存管(guǎn)银行办理(lǐ)人(rén)民币或外(wài)币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送义务(wù)。上海清算所(suǒ)和(hé)境内资源池(chí)存管银(yín)行应当(dāng)向人民(mín)币(bì)跨境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相(xiāng)关境内(nèi)结(jié)算银行应当进行跨境人民币收支信(陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文xìn)息报送。上海清算所(suǒ)、境内投资者等(děng)相(xiāng)关主体应当按照规(guī)定履行国际收支统计申报(bào)义(yì)务(wù)，原则上“互换通”交易和资源(yuán)池业务由上海清算所集(jí)中(zhōng)进行国际(jì)收支统计(jì)申报，补偿(cháng)金等不经由(yóu)上海清算所清算的(de)交易或资金收付，由境内投资者等相关主体(tǐ)进行(xíng)国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互(hù)换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确(què)保市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行，“北向(xiàng)互换通”充分(fēn)考虑境外(wài)投(tóu)资者投资银行间债券市场的情(qíng)况，初期全市场每(měi)日交易净(jìng)限额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义(yì)本(běn)金净额每日不超(chāo)过200亿(yì)元人民币(bì)），清算限额(é)为(wèi)40亿元人(rén)民币（即上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头(tóu)寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞口上限为40亿(yì)元人民币）。未来，可根(gēn)据市(shì)场(chǎng)发展情况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)，并对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵守的人民币购售业务相关(guān)规定具体包括哪些文件？

　　答(dá)：目前，关(guān)于人民(mín)币购售业(yè)务的相关文件(jiàn)主(zhǔ)要包括(kuò)：《中国人民银行关于明(míng)确(què)跨境人民(mín)币业务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币购售业务陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓(tuò)宽人(rén)民(mín)币(bì)购售业(yè)务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国家外(wài)汇(huì)管(guǎn)理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行(xíng)办(bàn)公厅关(guān)于(yú)加强境外(wài)金(jīn)融机构进入银行间外(wài)汇市场开展人民币购(gòu)售业务宏观审慎管理(lǐ)有关事(shì)项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关于完善人(rén)民币购售业(yè)务管理有关(guān)问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务(wù)境外参加行和境外清算行进入银行间外汇(huì)市场有关事(shì)项(xiàng)的公(gōng)告》（中汇(huì)交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加行的业务模式、产(chǎn)品种(zhǒng)类和信(xìn)息报送等相关安排。根据《办法》和(hé)人民币购售(shòu)业务管理(lǐ)规定，香港结算行在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时，应当确(què)保与其相关的(de)境外投资者在本机(jī)构的(de)资(zī)金兑换是基于“北(běi)向互换通”的真实(shí)合理需(xū)求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理(lǐ)解“使用外汇(huì)参与交(jiāo)易的(de)，其交(jiāo)易到期或不再继续参与的，原则(zé)上应当通过香(xiāng)港结算行兑换回外汇”？

　　答：为(wèi)方(fāng)便持有外汇的境外(wài)投资者通过“北向(xiàng)互换通”投(tóu)资内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)，使用外(wài)汇(huì)的境(jìng)外(wài)投资者可在香港结算行办理外(wài)汇资金兑换，香港结算(suàn)行由此(cǐ)所产(chǎn)生(shēng)的(de)头寸(cùn)可到境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘(pán)。初期，境外投资者可选(xuǎn)择一家香港(gǎng)结算行办理业务(wù)。香(xiāng)港结算(suàn)行为境外(wài)投(tóu)资者办理外汇资金兑换时，应(yīng)当做好真实性审核相关工(gōng)作，确(què)保所兑换的资金用于(yú)“北向互(hù)换通”交易。其(qí)交易到期所(suǒ)得的人民币(bì)资金，可继续投资，如(rú)用(yòng)于非“北向互换(huàn)通”投资(zī)用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通(tōng)”交易报(bào)告有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资(zī)者和相关(guān)金融市(shì)场基(jī)础设施应当向(xiàng)中国人民银行认可的交易(yì)报告库报告(gào)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)相关数据。中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心是(shì)中(zhōng)国人民(mín)银行认可的“北向互(hù)换通”数据(jù)的交易报(bào)告库，在(zài)中国(guó)外(wài)汇交易中心达成的(de)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易，境内外投(tóu)资者无需另行报告。此外(wài)，中国人(rén)民银行(xíng)和(hé)相(xiāng)关监管部门可以根据(jù)需(xū)要向基础设(shè)施调(diào)取与(yǔ)境外投资者投资活动相关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还会发布相关配套业(yè)务细则(zé)吗？

　　答(dá)：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交易(yì)平台、境内外清(qīng)算机构将制订配套的业务规则(zé)等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换(huàn)通”未来有(yǒu)什么(me)发(fā)展计划？

　　答：未来中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行(xíng)将(jiāng)根(gēn)据市(shì)场发展情况，适(shì)时增加投资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算额度，优(yōu)化(huà)交易(yì)清(qīng)算(suàn)安排(pái)，为境外投资者提供(gōng)更加便利高(gāo)效(xiào)的风险管理工具。另(lìng)外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面(miàn)情况，在(zài)风险(xiǎn)可控、对(duì)等(děng)互利的原(yuán)则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文