市场(chǎng)再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市(shì)，也能更(gèng)好(hǎo)地服务(wù)于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗模位居(jū)第二(èr)位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创板个股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随(s料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗uí)着市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，使得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的(de)同(tóng)时，能够(gòu)有(yǒu)更多(duō)的(de)时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来(lái)ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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