今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(r733是什么意思ì)，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强(733是什么意思qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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