芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青年(nián)失业率的因素(sù)拆(chāi)解(jiě)为(wèi)三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失业率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视(shì)的因素是青年(nián)人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失(shī)业人(rén)口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失(shī)业增加，不要(yào)忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下降，也是(shì)抬(tái)高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是(shì)主动辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业(yè)流(liú)向较高(gāo)行业，但是(shì)知识(shí)密集(jí)型行业的青(qīng)年(nián)失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的(de)主(zhǔ)力(lì)是知识(shí)密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就业复苏(sū)结构的分(fēn)化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减速，新增(zēng)城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢(shū)。未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业(yè)人(rén)员缘(yuán)于(yú)服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情后留(liú)下的(de)“疤(bā)痕效应”如(rú)何(hé)推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因素(sù)：①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三(sān许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校)个因(yīn)素的变(biàn)化都(dōu)不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一(yī)定是(shì)失业增加的结果，这个判断对于全(quán)年龄段失(shī)业率来说并没有问(wèn)题，因为(wèi)我国(guó)的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前(qián)一(yī)直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是(shì)失业率(lǜ)的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)人口在此期(qī)间(jiān)从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率(lǜ)变动的是失业人口(kǒu)数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失业率变动的却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数(shù)据解读时，披(pī)露了当前青(qīng)年就(jiù)业和失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其(qí)中就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人数(shù)与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去(qù)年(nián)同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落(luò)，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工(gōng)作(zuò)经验和技能(néng)相对不熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查(chá)数(shù)据，青年失业(yè)主要原因是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大(dà)失业原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从(cóng)高(gāo)到低依(yī)次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度(dù)来(lái)看，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例在其他三(sān)个(gè)年龄阶段逐步(bù)递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年(nián)龄限制(zhì)，接受(shòu)大(dà)学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁以下就业(yè)人员(yuán)的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识密度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青年失(shī)业人口(kǒu)呈(chéng)现(xiàn)出(chū)行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从(cóng)行业来(lái)看，青年失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由(yóu)就业分布(bù)决定的(de)，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来自何处(chù)之前，需要研究青年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个(gè)特(tè)点(diǎn)。

　　青(qīng)年(nián)就业从工(gōng)农业(yè)大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业(yè)和电热燃水(shuǐ)的生产供应(yīng)业，这四个行业(yè)是国民经济(jì)分类的(de)农业(yè)和工业。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳(láo)动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有(yǒu)5个(gè)行(xíng)业的平均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十(shí)年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例(lì)变动与(yǔ)行(xíng)业平(píng)均受教育年限基本一致，即(jí)青年就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。我们(men)用《2021年(nián)中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年失业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失业(yè)率(lǜ)的(de)近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研(yán)服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度服(fú)务业复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这(zhè)三(sān)个行业一季(jì)度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在(zài)于服务(wù)业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青年就(jiù)业大量流(liú)向知(zhī)识密集(jí)型服务(wù)业，如教育、信息技(jì)术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏的(de)主力是(shì)知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低(dī)的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的(de)分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分之二接受过(guò)大学(xué)教育的青年失业人(rén)口而言(yán)，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端(duān)是(shì)城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青年人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降通道，这将从(cóng)分(fēn)母(mǔ)端推升青(qīng)年(nián)失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来自于(yú)两部(bù)分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年(nián)出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人(rén)员流动恢复，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能仍然(rán)较难(nán)回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年(nián)3月(yuè)统计局披(pī)露的青年就业和失(shī)业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人(rén)口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十(shí)年(nián)增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时(shí)，也会影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。从社会风(fēng)气来看，对(duì)学历(lì)的推崇(chóng)导致本科(kē)毕业即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上会(huì)将部分青年(nián)人初(chū)次(cì)就业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁(suì)之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解(jiě)释当(dāng)前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的(de)一(yī)部分，另一(yī)部(bù)分则(zé)来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业(yè)人(rén)口会随着经济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)经济(jì)复苏难以改变失(shī)业率的分母下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。青年(nián)劳(láo)动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要，这(zhè)也(yě)是(shì)人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时(shí)，有必(bì)要明(míng)晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业(yè)大约分许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的(de)讨论(lùn)以(yǐ)全国(guó)青年人口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告如无特别(bié)说明，各(gè)概(gài)念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要(yào)求(qiú)参加社会经济活动(dòng)的(de)人员(yuán)。包括就(jiù)业人(rén)员和失业(yè)人员”，因此没有就(jiù)业意(yì)愿的(de)劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施(shī)，每年进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调查(chá)，调(diào)查(chá)范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确(què)反映劳动力市场变化(huà)情(qíng)况，建立了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大(dà)至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式(shì)在(zài)全国范(fàn)围内(nèi)开展，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而每10年一次(cì)的人(rén)口普查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据(jù)仍会存(cún)在(zài)差异。比如(rú)2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的(de)年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司

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