今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语与(yǔ)该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语"多(duō)家宣布：终止合作(zuò)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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