金(jīn)融界5月12日(rì)消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下跌，沪银(yín)大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金(jīn)属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟(gēn)随大宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格(gé)指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方(fāng)面，此前加(jiā)息结束乃至降息已(yǐ)然成为(wèi)一(yī)种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息结束到降息周期开启，仍(réng)有(yǒu)近(jìn)一个(gè)季度(dù)的时(shí)间，在此期(qī)间将面临经济和政策的不(bù)确定性(xìng)，贵金属部分回(huí)吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金(jīn)人数升至2021年以来的(de)最高(gāo)水平，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前(qián)难言企稳，后续还需关(guān)注海外衰(shuāi)退预期假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观(guān)经济衰(shuāi)退(tuì)预期角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面(miàn)临调(diào)整(zhěng)行(xíng)情，当前(qián)逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期将会继续影(yǐng)响有(yǒu)色金属(shǔ)与(yǔ)贵金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国(guó)经(jīng)济数据疲软增(zēng)加(jiā)美(měi)联储政(zhèng)策转向宽(kuān)松预期以(yǐ)及经(jīng)济风险依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是美(měi)元指数大(dà)幅上升使得(dé)贵金属承(c假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字f0000; line-height: 24px;'>假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字héng)压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色(sè)金(jīn)属(shǔ)大幅(fú)回落(luò)等(děng)因素综合影响下，白(bái)银(yín)高位回落，下方(fāng)仍有一(yī)定(dìng)的(de)空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关(guān)注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍未走完(wán)，建议继(jì)续等白银行(xíng)情企稳再低(dī)位做多。美欧银(yín)行业危机引发避险需求(qiú)，美联储政策(cè)收(shōu)紧预(yù)期(qī)迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续(xù)政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济(jì)下(xià)行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持续等(děng)宏观(guān)因素下，黄金将会不(bù)断刷新历(lì)史新高，贵(guì)金属逢低做(zuò)多(duō)配(pèi)置依然是核(hé)心建议。

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