为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平(píng)信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证券账(zhàng)户(hù)并联合其他(tā)市毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗场资金在二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了(毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗le)解，这场(chǎng)操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的(de)信(xìn)息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为(wèi)期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗)1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第(dì)一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的(de)操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告(gào)中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为(wèi)构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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