全球头号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外李宇春的现任丈夫是谁(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

李宇春的现任丈夫是谁　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第(dì)三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的(de)标的相(xiāng)对较(jiào)多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济(jì)体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的(de)经(jīng)济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做(zuò)出决策。

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