为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹-橘子百科-橘子都知道

为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之一：低(dī)估(gū)值、高分红(hóng)

　　低估值(zhí)、高分红，是包括能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)在内的“中特估”方向最(zuì)鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商PB估值分别处于2016年(nián)以(yǐ)来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大(dà)幅上涨后，当(dāng)前这些板块估值仍处(chù)于历(lì)史(shǐ)平均(jūn)水平(píng)附近。2）与此(cǐ)同(tóng)时，能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运(yùn)营商(shāng)股息率显著高(gāo)于(yú)市场整体，较(jiào)高的(de)分(fēn)红也(yě)成为其进可攻(gōng)、退可守的(de)重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式(shì)之二：政(zhèng)策的持(chí)续(xù)支(zhī)撑和(hé)催化(huà)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹p>

　　政策持续(xù)支撑和催化，成为(wèi)“中特(tè)估”中(zhōng)“一带(dài)一路”和运营商板块修复的重要(yào)驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年(nián)之际，从沙(shā)伊和解、中俄深化(huà)合(hé)作联合声明、中巴联(lián)合声明等，以及(jí)后续5月召开在即(jí)的第(dì)三(sān)届“一带一路”国际合(hé)作高峰(fēng)论(lùn)坛，“一带(dài)一路”相关(guān)利(lì)好不断，为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹板块行情得(dé)到催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来，数字经济上(shàng)升为国家战略，相关(guān)政(zhèng)策密(mì)集(jí)出(chū)台。今年国务院改组又新设国(guó)家数据局。运(yùn)营商作(zuò)为“数字经济”的基础设施，持(chí)续得到催化(huà)。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复预(yù)期(qī)

　　2023年中(zhōng)国复苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利能力修复，带(dài)动能源链整体性上涨。1）能源(yuán)产(chǎn)业链作为(wèi)原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下游需求基本集(jí)中在国内市场的方向之一，将(jiāng)充分(fēn)受(shòu)益于人民币(bì)升值(zhí)的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游(yóu)领域需求预期(qī)回暖(nuǎn)，能源产(chǎn)业链(liàn)尤(yóu)其(qí)是行(xíng)业(yè)龙头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范(fàn)式，“中特估”重(zhòng)点关注哪(nǎ)些方(fāng)向？

　　除(chú)了能(néng)源链、“一带一路”和(hé)运营商等之(zhī)外，当前我们建议关注机(jī)械（造船(chuán)）、交(jiāo)运（公路(lù)、铁路(lù)、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国(guó)家重(zhòng)点支持(chí)的战(zhàn)略性产(chǎn)业(yè)之一，近年(nián)来经历(lì)了行业(yè)调整(zhěng)和产能过剩的困境，但近(jìn)期板(bǎn)块(kuài)景气(qì)已在改善：一方(fāng)面，随着全球航运市(shì)场(chǎng)需(xū)求正在增长，带来包括化(huà)学(xué)品船与成品油轮船的订单大幅(fú)提升(shēng)。另一方面，国企改革推(tuī)动造船企业重组整合和产(chǎn)能优化之(zhī)下(xià)，国内(nèi)船舶制造业已(yǐ)在逐步(bù)实现结构(gòu)调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间各项(xiàng)数据恢复良好。业绩确定性强，承(chéng)诺(nuò)高分红(hóng)，类债(zhài)属性突出。经(jīng)济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资(zī)产稳健(jiàn)性凸显，业(yè)绩成长及确定性较(jiào)高。同时(shí)近(jìn)几年，高速公路及铁路板块上市公司更加注(zhù)重投资人回(huí)报，多家(jiā)公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及承诺未来几年高分红水(shuǐ)平，给投资人带来(lái)确定(dìng)性的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下(xià)融资需求(qiú)回暖，基本面有支(zhī)撑，板块估值也具(jù)备修(xiū)复空间(jiān)。2023年为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在(zài)稳增长和(hé)扩投资的(de)政策基(jī)调下(xià)，后续(xù)信贷(dài)、社融仍有(yǒu)望(wàng)平(píng)稳增长(zhǎng)。此(cǐ)外，作为业绩稳定且(qiě)高分(fēn)红的板块，当(dāng)前银行PB估值处于(yú)2016年以来(lái)11.6％的(de)较(jiào)低位置，修复空间较大。