财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基(jī)数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越(yuè)男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价(jià)稳步上行(xíng)预期提振长期需求(qiú)，存货增值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄金投资(zī)保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其(qí)值(zhí)得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球地(dì)缘政治的不(bù)确定性(xìng)、美国(guó)经济(jì)衰退(tuì)的(de)不确定性等因素均有望(wàng)对金价形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年(nián)三(sān)四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精准的(de)产品定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设计(jì)，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值基本处于(yú)历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中(zhōng)指(过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句zhǐ)出，预期国内(nèi)金银珠宝市场(chǎng)规(guī)模未(wèi)来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规(guī)模增长速度更快，年(nián)复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保持(chí)6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的产业链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料(liào)供应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端零售环(huán)节，其(qí)中(zhōng)下游(yóu)环节的附(fù)加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛(máo)利率水平过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句g>，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道(dào)建(jiàn)设以提高(gāo)市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的(de)盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前十的集团中，除了(le)瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大(dà)福(fú)、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率(lǜ)分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关上市公(gōng)司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和周大生等，具(jù)体(tǐ)情况如下：