今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基1ma等于多少a，1ua等于多少a金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合1ma等于多少a，1ua等于多少a作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiā1ma等于多少a，1ua等于多少an)督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

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