金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在(zài)本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会(huì)机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了(le)热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多(duō)市(shì)场参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继(jì)续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫(pò)不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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