今(jīn)年以来，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波(bō)三折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等为(wèi)重仓(cāng)股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已经进(jìn)入(rù)了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来收(shōu)入加速扩(kuò)张，未来港股(gǔ)市场将(jiāng)在(zài)波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互(hù)联(lián)网和医药、高景气的制造(zào)业(yè)等。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有上(shàng)升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金近(jìn)400只，这(zhè)些都是“高(gāo)纯度”以港股为投(tóu)资方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓(cāng)在90％以上(shàng)。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数(shù)为(wèi)代表的港股数字经济呈现了(le)上涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型(xíng)走势，截至4月23日(rì)，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。<十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖/p>

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不少知名基金(jīn)经(jīng)理在一季(jì)度加大了对港(gǎng)股的(de)投(tóu)资(zī)力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不(bù)等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方(fāng)港股创新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的(de)博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)78.83％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度末的92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股数(shù)字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆港通(tōng)基(jī)金重仓的(de)前十大港股分别(bié)为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油(yóu)气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元金融(róng)、服装家纺、视(shì)频饮料等领域(yù)。其中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为中国(guó)海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化工股份、中国南方航空股份(fèn)、华电国际电力股份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航空机(jī)场、房地产开发等(děng)领域。值得注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度对(duì)其(qí)大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方(fāng)港股创新视野(yě)一年持有基金基(jī)金经理史博(bó)在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股(gǔ)市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国(guó)官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和(hé)市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海(hǎi)外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银(yín)行风险事件(jiàn)已经(jīng)让美联储过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息(xī)进入尾部区域(yù)；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市(shì)场(chǎng)冲击(jī)可控，国内政策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在(zài)波动中上行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的(de)制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示(shì)，港股数字经济的(de)代表行业为(wèi)互联(lián)网和先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过去2年(nián)的合(hé)规整治及业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投(tóu)资(zī)区域，具有良(liáng)好的投资性价(jià)比。同时，互联网相关(guān)公司(sī)，也更具有数据、平台(tái)和(hé)算法的(de)整(zhěng)合(hé)能(néng)力(lì)，通过推出人工智(zhì)能相关模(mó)型及应用，提升自(zì)身运营效(xiào)率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能(néng)各个行业的元年，我们中长期(qī)看好港股数字经济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华宝港股通(tōng)香(xiāng)港基金经理周欣(xīn)表示，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国(guó)内地(dì)，中国(guó)内地经济(jì)的环(huán)比上行将会支(zhī)撑港(gǎng)股公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下港股公(gōng)司(sī)下(xià)半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但(dàn)是由于基数效(xiào)应(yīng)，下半年(nián)港股盈利同(tóng)比增速会较(jiào)上半年有所(suǒ)回落。对于(yú)估值(zhí)相对较高(gāo)的行(xíng)业将有(yǒu)一定的(de)压(yā)力(lì)。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的(de)压(yā)制，但是(shì)当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入(rù)机会出(chū)现。生物(wù)医(yī)药(yào)行业(yè)仍将(jiāng)处在行业(yè)快速(sù)增长的(de)红利(lì)中(zhōng)，但是(shì)随着中报业绩的(de)释放(fàng)和四季度集采的(de)预期，生物行业前(qián)期涨幅较多的龙(lóng)头公司(sī)可能(néng)会出现一(yī)定的调(diào)整，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医药行(xíng)业(yè)仍将有(yǒu)机会选出(chū)有(yǒu)较好(hǎo)成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展望未来，我们(men)预计(jì)港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，并且A股市(shì)场也即将进入企业盈(yíng)利的(de)拐点(diǎn)，这是推动两地市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声流动性(xìng)逐步宽松背(bèi)景(jǐng)下，中国(guó)资产的吸引力有望进一(yī)步凸显。在A股及港股估值均(jūn)在低十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖位、风险溢价(jià)均(jūn)在高位(wèi)的(de)背景(jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注(zhù)三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关(guān)注(zhù)盈(yíng)利增(zēng)长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成(chéng)为全球投资(zī)的(de)主线，因(yīn)此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增(zēng)效优的行业(yè)和板块(kuài)更有望受益于经(jīng)济复苏，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时(shí)部分(fēn)龙头公(gōng)司有(yǒu)长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产品储(chǔ)备(bèi)以迎接(jiē)下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部分(fēn)可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风险(xiǎn)比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关(guān)注在未来经(jīng)济(jì)周期中(zhōng)上(shàng)行(xíng)风险显著大于(yú)下行风险的行(xíng)业。市场预期(qī)在(zài)低(dī)位、景气(qì)度有拐点或持续性(xìng)超(chāo)预(yù)期的行业。供(gōng)需格(gé)局佳，价格弹(dàn)性贡献盈(yíng)利超(chāo)预(yù)期的行业，如(rú)电子(zi)、新能(néng)源、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红(hóng)意愿提升的(de)高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等。

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