金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了向这些纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国(guó)际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并没(méi)有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示(shì)在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能的(de)发展，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同