踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡(hú)欢离婚(hūn)也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相比，公(gōng)司(sī)的基本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年(nián)报首次亏损。三六(liù)零同时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东(dōng)数达到近33万，而截(jié)至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的(de)一季度(dù)股东户数增(zēng)加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营(yíng)业(yè)收入从徘徊(huái)到(dào)下滑(huá)。净利(lì)润的表现(xiàn)则(zé)更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收(shōu)入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十(shí)大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然(rán)爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也(yě)在不(bù)同(tóng)场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达对(duì)大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零(líng)年报(bào)和(hé)一季(jì)报出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六零(líng)的投资者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了今年一(yī)季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东(dōng)名单(dān)显示，一(yī)季(jì)度(dù)“北京中关村(cūn)资本(běn)基金管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹(yī)号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的(de)哪吒(zhā)汽车(chē)去年财(cái)务(wù)数(shù)据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据(jù)三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年(nián)累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权。具(jù)体来看(kàn)，三六零全(quán)资子公司(sī)三六零私募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权(quán)转让给两家(jiā)有限合伙企业，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外(wài)投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东(dōng)方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示(shì)，为(wèi)了配(pèi)合(hé)哪吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的(de)持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权(quán)的(d什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级e)账面值(zhí)出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变(bi什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级àn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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