OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技，引发了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波，如今(jīn)，二级市场的影(yǐng)响仍(réng)未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继(jì)续延(yán)续(xù)此前几日(rì)的下跌(diē)走势(shì)，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布(bù)公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议(yì)的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)将继续(xù)密切关(guān)注(zhù)哲(zhé)库科(kē)技后(hòu)续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始(shǐ)权(quán)益(yì)人相(xiāng)关负责人(rén)也表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积极(jí)应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新区国(guó)资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期(qī)市场(chǎng)波动较大，但其(qí)实不动(dòng)产公募(mù)REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开(kāi)，此后二级(jí)市场价格开始(shǐ)震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后(hòu)价(jià)格有(yǒu)所回升，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易(yì)日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以(yǐ)拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市(shì)的(de)8只产业园(yuán)区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光(guāng)大园项目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目又(yòu)遭遇突(tū)发事(shì)件，因此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格出现波动(dòng)。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不(bù)过，在(zài)上(shàng)述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规(guī)避的原因，最(zuì)近几个(gè)交易日场内资金有(yǒu)所流出，但是(shì)，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下跌并不会从根本上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会(huì)受(shòu)到基本(běn)面(miàn)、情绪(xù)面等(děng)多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不少产(chǎn)品年内(nèi)二级(jí)市场跌幅(fú)较大，其实有(yǒu)些(xiē)隐含收(shōu)益率高的产品具备一定(dìng)的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经济复苏(sū)的步(bù)伐，产(chǎn)业园区、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行(xíng)董事高(gāo)如星对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，若张江园区(qū)最终能顺利(lì)解(jiě)决招商(shāng)，平稳过度对经营现金流没(méi)有造成大的影响，“事件(jiàn)拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗性利空下调至得这(zhè)么(me)急、这么深，加上前期本(běn)身园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还(hái)是落到租金收入受不受(shòu)影响，影响多大(dà)，估计(jì)园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎接考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯(xīn)片子(zi)公司(sī)哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急(jí)回应称，哲库科技(jì)是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施(shī)资产(chǎn)张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前(qián)未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签(qiān)租赁(lìn)协(xié)议(yì)的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一度二级市场(chǎng)价格出(chū)现(xiàn)回落。在随后(hòu)召开的(de)业(yè)绩说(shuō)明会中管(guǎn)理人就(jiù)相关事项(xiàng)进行了解释说明，市场信心得(dé)到了一定提(tí)振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线(xiàn)上(shàng)和线下的(de)扩募说(shuō)明会(huì)上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署(shǔ)意向书和合(hé)同谈判中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出租(zū)率将得到回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过了不(bù)到三(sān)周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了(le)市(shì)场各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益人相关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)坦言，事(shì)发突(tū)然确(què)实(shí)始料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的(de)第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动(dòng)了(le)应急预案(àn)，排摸(mō)储备租(zū)户(hù)，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视(shì)，据悉新区国资(zī)委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖(gài)了芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航天产业、信(xìn)息(xī)技术等产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化(huà)为实际租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在(zài)着手通过签署(shǔ)租赁意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定一些重要租(zū)户。虽然(rán)收了三(sān)个月履约保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责(zé)的态(tài)度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内完(wán)成(chéng)去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目(mù)一季度末(mò)也有(yǒu)将近30％的空(kōng)置率，原始权(quán)益(yì)人有那(nà)么(me)多(duō)储备租户(hù)，之前的空置(zhì)率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江光大园(yuán)一直(zhí)以(yǐ)来都坚持以市(shì)场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运(yùn)营表现稳(wěn)定，租户的调租和(hé)换租都属于正(zhèng)常(cháng)情况，而这(zhè)次(cì)项目的大租(zū)户退租正好(hǎo)发生在(zài)市场活跃度的(de)短(duǎn)期低点，目前市(shì)场(chǎng)情况已(yǐ)有(yǒu)所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边(biān)也(yě)作了(le)一定(dìng)的资源调配和(hé)倾斜(xié)，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目(mù)在给租户的(de)分隔空间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金水平(píng)等方面(miàn)也有(yǒu)一些差异化，张(zhāng)润(rùn)大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度高(gāo)一些(xiē)，单价也贵一些，张江(jiāng)光大(dà)园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自身(shēn)需求和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的(de)管理人(rén)都变成(chéng)了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联合营销方面(miàn)能更加充分发挥协(xié)同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述(shù)负责(zé)人补充说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表(biǎo)示，张江集(jí)团和(hé)张江(jiāng)高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还(hái)有一些其(qí)他在开发的储备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实(shí)现打造张江园区产业空间资产(chǎn)上市(shì)平台(tái)目标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是(shì)我们(men)实现基金(jīn)扩(kuò)容(róng)的(de)第一(yī)步，也是至(zhì)关重要的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情况需要解(jiě)决，但是这和我(wǒ)们在张(zhāng)江科(kē)学城这三(sān)十年建设发(fā)展过程中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能算(suàn)是一(yī)个非常小的插(chā)曲。我们有信(xìn)心(xīn)排除万难(nán)，尽一切可能化解当前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维持预期和(hé)市(shì)场的(de)信心(xīn)。”

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