金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压>日本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压股(gǔ)市(shì)爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的(de)变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过(guò)去的(de)三十年(nián)中，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心(xīn)。但(dàn)其并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化(huà)的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，日(rì)本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的(de)风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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