在(zài)锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报记者表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了电池(chí)厂(chǎng)商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落(luò)在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程(chéng)，” 国(guó)轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之(zhī)前，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)，两日(rì)内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度(dù)是处(chù)于(yú)投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模交(jiāo)付(fù)，而(ér)储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来(lái)产(chǎn)能(néng)复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提(tí)升已经(jīng)有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的(de)情况也发生(shēng)在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新能源汽车市(shì)场会趋(qū)大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁于(yú)较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年新能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁目(mù)等多个(gè)项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其截至报告期末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国(guó)轩高科(kē)存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由(yóu)于公司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货(huò)余额均在(zài)下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季(jì)报也(yě)显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料(liào)均维持极(jí)低库存(cún)，电(diàn)池本(běn)身库存不大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(bù)足1个月；另外在(zài)中游材(cái)料方面(miàn)，正极(jí)和电解(jiě)液库存(cún)周期大幅(fú)下(xià)降至7天(tiān)左右，负(fù)极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一个月正常库(kù)存。

　　该机(jī)构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目前库存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天的最低安(ān)全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去(qù)库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁(níng)德时(shí)代也(yě)作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一(yī)观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计会(huì)高于(yú)动力电池(chí)，其中国(guó)外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内(nèi)大储市(shì)场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度(dù)开(kāi)始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露(lù)的年报数据显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储(chǔ)环(huán)节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度(dù)以后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受中国(guó)的标(biāo)准(zhǔn)化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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