五一长(zhǎng)假期间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第(dì)一共(gòng)和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历(lì)史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我们多(duō)次(cì)强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高息(xī)又会令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提(tí)议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉(zài)没有任何要(yào)求(qiú)和(hé)条件的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违(wéi)约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如(rú)果美(měi)元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元出现信用(yòng)危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季(jì)度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国(guó)的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个(gè)人掌握(wò)的(de)实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下(xià)滑。在(zài)高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预(yù)示(shì)见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次(cì)见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮(lún)下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机(jī)被(bèi)一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球(qiú)的(de)一(yī)次(cì)暴力(lì)去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然(rán)多(duō)年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现(xiàn)它还(hái)是没有来(lái)，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一(yī)定会爆(bào)发(fā)，我会像等(děng)初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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