昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能需要立法者(zhě)花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)数字(zì)的(de)精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配(pèi)开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加(jiā)息的(de)可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化(huà)了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的(de)倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的(de)65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度(dù)积极的展望表明，英伟达(dá)从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低(dī)。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息(xī)概率上(shàng)升到(dào)40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投(tóu)资等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关(guān)联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色(sè)产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二(èr)是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于二季(jì)度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现，从(cóng带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗)后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求(qiú)端利空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不(bù)及(jí)预期后，国内下(xià)一个相对重要的(de)政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的(de)确(què)立需要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不(bù)过(guò)目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下(xià)降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然(rán)有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较(jiào)低，因(yī带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗n)此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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