全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥中国为什么叫兔子国水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàn中国为什么叫兔子国g)一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相(xiāng)对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的(de)还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(q中国为什么叫兔子国iáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再做出决策(cè)。

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