大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到(dào)了(le)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末，已经(jīng)基本(běn)清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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