北交所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新基金(jīn)密(mì)集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱(qū)动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚(gēng)港股通(tōng)价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基金公(gōng)告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依(yī)法发(fā)行上市的股(gǔ)票，属于基金法规(guī)定的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范(fàn)围(wéi)、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金(jīn)如果符(fú)合基金合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数量和(hé)持(chí)股总量的(de)角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交所推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块(kuài)的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到(dào)北交所，自(zì)然也引来(lái)更多(duō)资金(jīn充电宝100wh等于多少毫安)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续(xù)向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的持股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性(xìng)的(de)改善和(hé)创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大(dà)对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投资(zī)将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性(xìng)强的个(gè)股机(jī)会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等(děng)投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排(pái)除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，充电宝100wh等于多少毫安同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司(sī)中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个(gè)股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能(néng)源行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大(dà)，带动投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大(dà)多数公(gōng)司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确(què)的(de)偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到(dào)的关(guān)注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资(zī)者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称，北(běi)交所有一(yī)大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具(jù)备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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