为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了(le)一(yī)则行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披(pī)露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果ng>

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖(mài)量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出(chū)了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作(zuò)为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为(wèi)的实(shí)质是(shì)操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上，在(zài)认定及处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成(chéng)立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公(gōng)司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。