“非(fēi)农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来最(zuì)大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和(hé)预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据公布后，美(měi)国国债价格盘中跳水，收益率拉升(shēng)，对利率前(qián)景更敏感的两年期(qī)美债收益率日内升(shēng)幅扩(kuò)大(dà)到10个基点以上；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周(zhōu)低位。互换合约定价显示，投资者预期的美联储7月加(jiā)息几率增加(jiā)，预计(jì)未来(lái)两(liǎng)次(cì)会议期间将加(jiā)息25个基点，6月加(jiā)息的几率不(bù)到50％。

　　三(sān)大美(měi)国股指集体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道(dào)琼斯(sī)工业(yè)平(píng)均指数(shù)涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数(shù)连续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月(yuè)放缓加息当(dāng)天(tiān)以来(lái)最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日以来(lái)收盘(pán)新高(gāo)。标普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去(qù)年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际(jì)原(yuán)油盘中涨近3％，美油(yóu)继(jì)续脱离两(liǎng)个月低(d浙k是浙江哪个城市的ī)谷，但未能(néng)抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均(jūn)三周来首次累(lèi)跌(diē)，市场(chǎng)焦点转(zhuǎn)向(xiàng)本周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收(shōu)益率反弹的(de)打击下持续下行，创两(liǎng)周多来最(zuì)差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示(shì)，就5月新增就业人数而(ér)言(yán)，美国劳动力市场存在(zài)韧性。可以看到，5月美国(guó)非农新增就业(yè)33.9万人，好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同(tóng)时(shí)4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合(hé)计(jì)上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至今平(píng)均每月新增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增(zēng)就业主要集(jí)浙k是浙江哪个城市的中在教育与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与酒店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商(shāng)业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行业整体表现(xiàn)好(hǎo)于(yú)4月，生(shēng)产部门就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产市场的反弹一(yī)致，建筑业新(xīn)增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前持续(xù)收(shōu)缩的状态(tài)吻合。同时(shí)她(tā)指出，5月非农就业(yè)报告也显示出就(jiù)业市场边际降温的更多(duō)迹象，5月失业人数增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市场预期(qī)的3.5％。后续随(suí)着各行(xíng)业裁员人数的增(zēng)加，失业(yè)率预计会继续回升，但3.5％的(de)失业率水平基本是60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计(jì)还不会引发市(shì)场和官(guān)方的(de)明(míng)显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升，就业市场供(gōng)需(xū)矛盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有(yǒu)所缓解，体(tǐ)现为工资上(shàng)涨压力(lì)开(kāi)始(shǐ)降温(wēn)，5月工资增(zēng)速(sù)环比回落(luò)至(zhì)0.3％符(fú)合市(shì)场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市(shì)场预期(qī)，工资对通(tōng)胀的助推作用(yòng)缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美(měi)联储进(jìn)一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她表示(shì)，美联储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大概率事件，还(hái)需要关注后续公布的(de)5月美(měi)国通胀数据，当前的就业(yè)市场状态可以支撑在(zài)通(tōng)胀压力较大时继续(xù)加(jiā)息。美联储利率会(huì)议落(luò)地前，市场步入(rù)振(zhèn)荡(dàng)盘整状态，预计(jì)美元指(zhǐ)数(shù)在105附近(jìn)偏强运行(xíng)，随着美国(guó)政府债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)落地，美(měi)债收益(yì)率风险偏向上行，预计国(guó)际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一(yī)步减产

　　据(jù)消(xiāo)息人士声称，在周日(rì)（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布进(jìn)一步(bù)减产，以提振(zhèn)原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万(wàn)桶/日(rì)。而(ér)此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不太可能(néng)在会议上决定进一步削减石油(yóu)产能(néng)。

　　虚(xū)虚实实的消(xiāo)息(xī)意味着更多的不确定性(xìng)，结(jié)果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面(miàn)临诸多(duō)挑战，不仅成员国(guó)之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该集团的(de)市场(chǎng)份额(é)，这也让分析师(shī)们(men)左右为难(nán)。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些(xiē)行动都未能止住油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣(chén)威胁要进(jìn)一步减产，他告(gào)诫投机(jī)者要“当心”。两(liǎng)天后(hòu)，俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯官员表(biǎo)示，他(tā)认(rèn)为(wèi)欧佩克(kè)+本(běn)周末(mò)不可(kě)能(néng)减(jiǎn)产，布伦(lún)特(tè)油价(jià)可能会在(zài)年底(dǐ)前自行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议(yì)之前做(zuò)空(kōng)原(yuán)油(yóu)，交易员(yuán)永远不应该低(dī)估(gū)沙特在欧(ōu)佩克+会(huì)议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做(zuò)出任(rèn)何决(jué)定，以使(shǐ)市场更加平(píng)衡。他似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析师认为，进一步减产的可能性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当时全(quán)球经(jīng)济和金融(róng)稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格(gé)在六(liù)个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总(zǒng)统的联(lián)合新闻发布会上表示(shì)，在(zài)俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不是因(yīn)为(wèi)不想，而(ér)是因(yīn)为(wèi)目前很难。乌克兰只是(shì)希望北(běi)约合作伙伴听到声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为(wèi)北约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需(xū)要(yào)把这(zhè)些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正获(huò)得(dé)安全保证，有资格成为北约成员。

　　据(jù)参考消(xiāo)息援引俄新(xīn)社莫斯科5月31日报(bào)道(dào)，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人(rén)明确表示，除非(fēi)向基辅提供(gōng)加入北约(yuē)的(de)路线图，否(fǒu)则(zé)他将不(bù)会出席7月举(jǔ)行的维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰(lán)已(yǐ)经做好了(le)加入北约的准备，基辅正(zhèng)在等待北(běi)约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入北约一事，法国(guó)、德国等(děng)北约国(guó)家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯(bó)克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参(cān)加(jiā)北约外长(zhǎng)会期(qī)间表示(shì)，德国不认(rèn)为北约应(yīng)该在近期内接纳乌克(kè)兰。此外，包(bāo)括法(fǎ)国在内的其他(tā)一些北(běi)约成员国也不希望乌克兰(lán)迅速成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员国(guó)，而只是(shì)希望为(wèi)乌克兰(lán)提供安全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下(xià)，大宗(zōng)商品市场(chǎng)出现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外(wài)宏观层面来看，美国(guó)债务上限危机(jī)“闹剧(jù)”落幕，美国参议(yì)院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)了(le)可能出现的美国有史(shǐ)以来首次违(wéi)约，使(shǐ)得市场避险情绪(xù)消退(tuì)。同时(shí)在美联储本(běn)月(yuè)会议或(huò)暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息的预(yù)期推动下，美元指数回落至一周(zhōu)低点，对风险资产(chǎn)的压制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国(guó)内方面，中(zhōng)国5月财新PMI重(zhòng)返50上(shàng)方，好于(yú)预(yù)期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时市(shì)场也在(zài)翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格(gé)重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动(dòng)下，天然橡胶期(qī)货(huò)价(jià)格回(huí)升。截(jié)至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力(lì)合约站上12000元/吨的整数关(guān)口。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格表现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国(guó)内天胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格(gé)局(jú)。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡胶市(shì)场消息(xī)比较热闹，前有云(yún)南旱(hàn)灾消息发酵，后(hòu)有收储传闻，然而天然橡胶期(qī)价终究支撑不(bù)力，逐(zhú)步归于平(píng)静。从(cóng)整个5月(yuè)行情来看，生(shēng)意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情上半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情(qíng)分(fēn)析(xī)系统监测显(xiǎn)示(shì)，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅(fú)上(shàng)行，但市场供多(duō)需少，终究无(wú)力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传言称国储今(jīn)年将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶(jiāo)，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠(dié)加(jiā)产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升(shēng)，沪(hù)胶突(tū)破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未(wèi)得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月以收储为核(hé)心展(zhǎn)开的新(xīn)一季交割品博弈仍然(rán)激烈。中(zhōng)信建投期货能(néng)化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收(shōu)储这(zhè)一传闻息(xī)息(xī)相关(guān)。他(tā)指出，国储收储的政治、战略(lüè)意义大于经济意(yì)义，橡胶与石(shí)油、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭(tàn)并称为四大工(gōng)业原(yuán)料，是关系国(guó)计民生、国防安全的重(zhòng)要(yào)战略物(wù)资。毫无疑问的是，对于(yú)全球来说，天(tiān)然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考(kǎo)虑到一个(gè)事实：中国(guó)的天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从(cóng)中国(guó)本身的天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)来(lái)说，是供(gōng)不(bù)应求的。因(yīn)此，在(zài)当(dāng)前(qián)诡谲(jué)多变的(de)国际(jì)政治(zhì)格局中(zhōng)，对(duì)天然橡胶的储备其实是有很高的(de)必(bì)要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产全乳胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨的(de)量相对(duì)于整个天然橡胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对(duì)中国全年的消费量(liàng)来说也只占(zhàn)1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天(tiān)然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供(gōng)求几无影响。但是如(rú)果收储的对象是交割品的话，性质(zhì)就(jiù)不同了(le)。因为(wèi)目前全年国产全乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年(nián)估计在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量其实占到相当(dāng)全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常大的一个(gè)比例。”在童长征看来(lái)，如(rú)果(guǒ)国(guó)储轮储橡胶(jiāo)事(shì)件(jiàn)成立，根(gēn)据交(jiāo)割品的(de)供(gōng)求判断影响，再结合历史上收(shōu)储的影响，RU的价格(gé)有(yǒu)可(kě)能会更(gèng)上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进程会(huì)非(fēi)常(cháng)缓慢，价格(gé)的反(fǎn)应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应(yīng)旺季(jì)来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺(wàng)季到来(lái)，然而天(tiān)胶下游需求(qiú)并未有趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化(huà)分析师胡华(huá)钎告诉记者，目前全球天(tiān)然橡胶供应进入季(jì)节性的增产期，中国(guó)云(yún)南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预计6月(yuè)中旬全(quán)面开割，海(hǎi)南产区(qū)已经(jīng)全面(miàn)开割，海外越南(nán)天然橡胶产区也(yě)全(quán)面开割，目(mù)前主要(yào)产胶国(guó)产区逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变好(hǎo)。但(dàn)是由于目前天然(rán)橡胶上(shàng)游(yóu)原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不(bù)高(gāo)，加工厂利润也偏低，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应端(duān)将逐步恢(huī)复正常，产(chǎn)量逐渐增(zēng)加(jiā)。目前云(yún)南产区大面(miàn)积开割，预计后市仍(réng)有较多降雨，干(gàn)旱情(qíng)况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对(duì)正常。泰国东北部(bù)产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及下周(zhōu)预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据(jù)历(lì)史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以下的概(gài)率(lǜ)较高(gāo)，但由于季节性的因(yīn)素，降雨绝(jué)对数量仍然能(néng)够(gòu)保证。因此，他(tā)预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨的(de)主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究(jiū)院能化高(gāo)级(jí)分(fēn)析师曹璐表示，目前轮(lún)胎(tāi)厂(chǎng)家外贸订(dìng)单(dān)量较为充(chōng)足(zú)，对开工率形成(chéng)一定支撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处(chù)于低位，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期库存(cún)为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单(dān)充足，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性(xìng)不减。半(bàn)钢(gāng)胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力加大，为控制成品库存(cún)压力(lì)，存适度降负现象(xiàng)，全(quán)钢(gāng)胎样本企业产能(néng)利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶基本面处(chù)于供(gōng)需两弱的格(gé)局(jú)中，尤其是下(xià)游需求分歧(qí)较大。“主要是不同的市场主体预期不同，但(dàn)是整体来说此前市场对今年的(de)预期过(guò)高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年(nián)以来国内轮胎开工、产量和(hé)出(chū)口(kǒu)同(tóng)比数据(jù)还是(shì)不错(cuò)的，反(fǎn)映国内实际需求并不差。但是(shì)从汽(qì)车行业来(lái)看，由于汽车刺激(jī)政策退出，今年国(guó)内(nèi)汽车市场(chǎng)相(xiāng)对疲(pí)软，价格战等负面(miàn)消(xiāo)息(xī)较多(duō)，市场(chǎng)总体(tǐ)上偏悲观(guān)。此(cǐ)外，青岛地区天然橡胶现(xiàn)货库存持续(xù)攀升，有些人(rén)认为是国内(nèi)需(xū)求不行，但(dàn)是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要(yào)还是宏观面主导(dǎo)胶(jiāo)价走势，一方面(miàn)中国经济复苏进程、人民币汇率波(bō)动；另一方面美联储(chǔ)加息(xī)进(jìn)程，以及美国(guó)银行危机和美债上(shàng)限问题(tí)等(děng)。看向下半年(nián)，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍(réng)有(yǒu)可能(néng)“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而宏观面(miàn)预计比上(shàng)半年好，比如美(měi)联储(chǔ)加息步伐暂缓、国内经济(jì)回(huí)暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不(bù)宜过度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要(yào)跟随宏观因(yīn)素波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是(shì)主导后市(shì)胶价走势(shì)的主要因素，随着各产区开割后(hòu)产量逐渐增加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的(de)数量并不(bù)会少，包括今年交割(gē)品(pǐn)的数量。我们中期观点仍然偏(piān)空，后市(shì)预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给(gěi)端没有天气影响的情(qíng)况下，后续主导胶价的因素主(zhǔ)要(yào)在(zài)需求端。从(cóng)下半(bàn)年(nián)来看(kàn)，外需受海外经济衰退和汽车(chē)半导体短缺影(yǐng)响，预计难有起色。外(wài)需走(zǒu)弱也(yě)导致(zhì)海(hǎi)外(wài)货源涌入(rù)国(guó)内(nèi)，对(duì)国内现货(huò)端构成(chéng)压力(lì)。内需(xū)方(fāng)面，春节前市场基于内需复苏(sū)的逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情(qíng)，但节后市场从交易(yì)预期开始转向(xiàng)交易现实(shí)，由于国(guó)内需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她(tā)表示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价(jià)格的绝对低位(wèi)才能刺(cì)激有效的去库和资金再次做多的(de)意愿。后续还需继续(xù)关注天气端是否有(yǒu)扰动因(yīn)素，一旦天气出现异(yì)常状况，或将带来(lái)新的(de)阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 浙k是浙江哪个城市的