大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一(yī)季(jì)报(bào)称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了新(xīn)能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得(dé)正吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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