本轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非常垃(lā)圾，虽然(rán)表面看(kàn)看(kàn)似(shì)乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要(yào)从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为(wèi)中国(guó)大(dà)陆收入第(dì)三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大(dà)的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的(de)产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知名企业合(hé)作设(shè)立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利(lì)润此前(qián)一直大幅亏损(sǔn)，22年依(yī)靠收入(rù)和(hé)产(chǎn)品价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业(yè)需求(qiú)大幅下滑，公(gōng)司选择了(le)业绩最好的(de)时候(hòu)上市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑60％，产能大(dà)幅闲(xián)置后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的医(yī)疗服(fú)务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神(shén)经(jīng)学(xué)科各(gè)类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿(é士官生是什么意思，大学士官生是什么r)颅脑等(děng)疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业(yè)绩一(yī)般般，民营医院(yuàn)里毛利(lì)率(lǜ)算比较低的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收(shōu)入增速还是(shì)估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式(shì)涂(tú)布模(mó)头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为(wèi)锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布(bù)机(jī)的核心(xīn)部件，涂布是继制(zhì)备正负极(jí)浆料完(wán)成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序(xù)的(de)核心环节(jié)，目(mù)的(de)是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广泛应用于(yú)锂离(lí)子(zi)电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶体管涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年业(yè)绩更进一步，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶，下(xià)游(yóu)需求大幅放缓，上游(yóu)锂(lǐ)矿价(jià)格大幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代(dài)工服务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模(mó)组(zǔ)封(fēng)装，为国内外客(kè)户提供一(yī)站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和(hé)传输等领域的半(bàn)导体(tǐ)产品(pǐn)公司提供完(wán)整生产制造平(píng)台，支持(chí)客户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处(chù)于规(guī)模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非(fēi)常高，因(yīn)此(cǐ)利润(rùn)大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会(huì)转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那(nà)些(xiē)已经规模(mó)化(huà)完成有利润的公司(sī)大得(dé)多，且公司过于依赖(lài)中芯(xīn)国际，未来还有可能(néng)面临同业竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散(士官生是什么意思，大学士官生是什么sàn)染料及其滤饼的研发、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品(pǐn)以中高(gāo)端(duān)分散(sàn)染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物(wù)的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分(fēn)终端(duān)应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫无(wú)亮(liàng)点(diǎn)，业(yè)绩(jì)在(zài)19年后一路(lù)下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一(yī)直聚(jù)焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车行业营销与后市场服务领域，为客(kè)户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司(sī)继续独立经营上述业(yè)务。用(yòng)友汽车主要(yào)面向汽车行业(yè)的整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等客户，提供营销(xiāo)与后市场服务领(lǐng)域的(de)数(shù)智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子(zi)公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务(wù)，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人均(jūn)保有量的(de)增长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自(zì)身技(jì)术含量较低，产品以车企营(yíng)销(xiāo)系统(tǒng)为主，基(jī)本没(méi)什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显(xiǎn)周(zhōu)期性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股(gǔ)份(fèn)主要从事电力工程技(jì)术服(fú)务及地理信息技术服务。电(diàn)力工程技术(shù)服务占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来(lái)源(yuán)。电力工程技(jì)术服务主要系(xì)为电网企业、工(gōng)商业(yè)企业(yè)电(diàn)力(lì)相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计(jì)咨(zī)询公(gōng)司(sī)，主要是电力工程技(jì)术(shù)服务收(shōu)入(rù)为主，比(bǐ)较依(yī)赖内蒙和浙(zhè)江(jiāng)地区的国家电网，本质上是工程类企业，设(shè)备施工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏(huài)账(zhàng)多(duō)，现(xiàn)金流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务(wù)为(wèi)射频前(qián)端芯片(piàn)及(jí)模组的研(yán)发、设计(jì)和销售。慧(huì)智微(wēi)具(jù)备全套射(shè)频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组研(yán)发(fā)能力(lì)，技(jì)术体(tǐ)系以功(gōng)率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产品系(xì)列(liè)覆盖的通(tōng)信(xìn)频段(duàn)需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供(gōng)无(wú)线通信射频(pín)前端发射模组(zǔ)、接收模组(zǔ)等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入(rù)，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛利率极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量(liàng)机(jī)构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来(lái)解禁(jìn)后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司的价值(zhí)在哪(nǎ)里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级(jí)高新技术和(hé)专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装备(bèi)，重点供(gōng)应国内军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽然(rán)收入增长较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比(bǐ)越(yuè)来越(yuè)高，对(duì)于这种客户不透(tòu)明(míng)度极高的军工企业(yè)，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　士官生是什么意思，大学士官生是什么十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一(yī)家互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要(yào)为(wèi)移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供移动互联(lián)网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等综合运(yùn)营服务，为(wèi)物联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差(chà)价(jià)或服务佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过去(qù)几年看起(qǐ)来不错，但公司现(xiàn)金流(liú)越(yuè)来越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓(tuò)广(guǎng)业(yè)务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰(fēng)。

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