今年以(yǐ)来，港股走势(shì)可谓(wèi)一波(bō)三折，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季(jì)报(bào)披露(lù)渐落(luò)帷(wéi)幕(mù)，整体(tǐ)来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好(hǎo)政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计，下同(tóng)）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基(jī)金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒生科技指(zhǐ)数(shù)为代表(biǎo)的(de)港股数字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的(de)N型走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不少(shǎo)知名基金(jīn)经理(lǐ)在(zài)一季度(dù)加大(dà)了(le)对(duì)港股的投资力度(dù)，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海开(kāi)源(yuán)沪(hù)港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的(de)1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博(bó)时(shí)港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的(de)国投瑞(ruì)银港股通(tōng)价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金重仓的(de)前十大(dà)港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖(gài)通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服(fú)装家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度最大的(de)前十只港股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中(zhōng)国(guó)石油化工股(gǔ)份、中国(guó)南方航空股份(fèn)、华(huá)电国际电(diàn)力(lì)股份、越秀(xiù)地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸(mào)易、航空(kōng)机场、房地产开发(fā)等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新视野一年持(chí)有(yǒu)基金基金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市(shì)场投资(zī)机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动(dòng)和(hé)市场需求继续增加，非制造(大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年zào)业恢复速度加快(kuài)；海(hǎi)外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银行风(fēng)险事件已经让美联(lián)储过(guò)于强硬(yìng)的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加息(xī)进(jìn)入尾部区域(yù)；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行(xíng)业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判港股市(shì)场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大对(duì)政策优化下(xià)的(de)消费(fèi)和(hé)地产、预(yù)期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经济(jì)的代(dài)表行(xíng)业为互联(lián)网和先(xiān)进(jìn)制造，在(zài)经历了过去2年的合(hé)规整治(zhì)及业(yè)务梳理后，股价均处在价值投资区(qū)域，具有(yǒu)良好的投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网相(xiāng)关(guān)公(gōng)司，也(yě)更具(jù)有数据(jù)、平台和算(suàn)法的整合能力，通过推(tuī)出人工智(zhì)能相关模型及应用(yòng)，提升自身(shēn)运(yùn)营效率，以及(jí)对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作为人(rén)工智能赋能各个行业的元年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)看好港股数字(zì)经济(jì)板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国内地经(j大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年īng)济的(de)环(huán)比(bǐ)上行(xíng)将会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利(lì)的环比增(zēng)长，从而支撑下港股公司下(xià)半年(nián)的(de)市场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈(yíng)利同比增(zēng)速会较上半(bàn)年有所回(huí)落(luò)。对于(yú)估值相对(duì)较高(gāo)的行业将有一定的(de)压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的(de)估(gū)值仍将受到一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪(xù)影(yǐng)响出现超跌(diē)时(shí)，将会有较好的(de)买入机会出现。生物医药行业(yè)仍将处在行(xíng)业快速增长的红(hóng)利(lì)中(zhōng)，但是(shì)随着(zhe)中报业绩大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年的(de)释放(fàng)和(hé)四(sì)季(jì)度(dù)集采的预(yù)期，生物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多(duō)的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调整，但是通过(guò)自下而上的(de)方式生物(wù)医药(yào)行业(yè)仍(réng)将有机会选出(chū)有较(jiào)好成长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金经(jīng)理(lǐ)付(fù)倍(bèi)佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即(jí)将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，并且A股市(shì)场(chǎng)也即将进入企业盈(yíng)利的拐点，这是(shì)推(tuī)动两地市场向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽(kuān)松背景(jǐng)下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力(lì)有望进一步凸(tū)显。在(zài)A股及港股估值均在(zài)低位、风(fēng)险溢(yì)价均(jūn)在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利(lì)与估(gū)值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈利(lì)增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹(dàn)性大、前期降本增效优的行业和板块更(gèng)有(yǒu)望受益于经济复(fù)苏(sū)，盈利预测有较(jiào)大上(shàng)修空间；同(tóng)时部分龙(lóng)头公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产(chǎn)品储备以(yǐ)迎接下一轮的收入(rù)扩张机会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中(zhōng)上(shàng)行(xíng)风险显著大(dà)于下(xià)行风(fēng)险的行业(yè)。市场预期在低位、景气(qì)度有(yǒu)拐(guǎi)点(diǎn)或(huò)持(chí)续性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源(yuán)、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的(de)机(jī)会(huì)：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红(hóng)意(yì)愿提升的(de)高股息资产(chǎn)的投资机(jī)会，如(rú)通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年